dit is wat de meeste mensen missen over waarom Morgan Stanley een Bitcoin ETF lanceert, het meest bullish is dat ooit- 1) het betekent dat de markt VEEL groter is dan zelfs crypto-professionals hadden verwacht, vooral om NIEUWE klanten te bereiken. Het is ongehoord dat een vanilla ETF-product TWEE JAAR na de eerste op de markt al de liquiditeitstroon heeft veroverd (IAU probeerde een jaar later, en heeft nooit ingehaald). Dit geeft aan dat ondanks dat IBIT de snelste ETF in de geschiedenis is die $80 miljard aan AUM heeft bereikt (ongeveer 1/5 van de tijd die het kostte voor de tweede plaats VOO), er genoeg onbenutte interesse is zoals levensvatbaar onderzocht en vastgesteld via de eigen vermogenskanalen van MS dat ze bereid zijn te wedden dat een gebrandmerkt product commerciële levensvatbaarheid heeft. het betekent dat we nog zo vroeg zijn 2) het betekent dat Bitcoin "sociaal" net zo belangrijk is als het "financieel" belangrijk is als product om aan klanten aan te bieden. Overweeg het feit dat voor het zijn van "digitaal goud" er vrijwel geen gebrandmerkte goud ETF's bestaan, terwijl dat voor Bitcoin wel het geval is. Dit komt omdat elke vermogensbeheerder weet dat het hebben van een Bitcoin ETF communiceert dat ze vooruitstrevend, jong en een beetje edgy zijn, wat het mogelijk maakt om de meest uitdagende investeerderscohort te targeten die iedereen wil bereiken: UHNW Onafhankelijke Investeerders. Morgan Stanley maakt de weddenschap dat zelfs als hun ETF niet opschaalt naar blockbuster succes, er een ontastbaar voordeel is dat zal helpen hun invloed op te bouwen, vooral gezien hun gerichte aandacht op het monetiseren van E-Trade en crypto via handels-/tokenisatiepartnerschappen. Dit wordt vooral relevanter als een positieve externaliteit als het helpt om top talent te werven ten opzichte van concurrenten (niet alle IB's zijn hetzelfde!) 3) het is in wezen een defensieve zet tegen platformdisintermediatie en kostenlekkage. Door hun eigen BTC ETF te lanceren nadat IBIT al de liquiditeit heeft geconsolideerd, erkent Morgan Stanley impliciet een harde waarheid: DISTRIBUTIE bezit de klant, niet productoverleg. Ze gaan niet toestaan dat adviseurs standaard naar derden gaan door de economische huur uit te besteden. dat is waarom deze lancering op het eerste gezicht irrationeel lijkt vanuit een puur AUM-perspectief, ook totaal onvermijdelijk is vanuit een PLATFORM ECONOMICS perspectief als ik aan al deze drie dingen denk, ben ik nog optimistischer over @BitwiseInvest - het betekent dat de TAM groter is, het sociale kapitaal belangrijker is, en distributie krachtiger is naarmate de platformvoordelen die uniek zijn verticalized voor crypto nog meer eigendom worden. Niemand begrijpt dit en bedient adviseurs beter dan Bitwise, al de leider in de #1 crypto index ETF in de VS, #1 leider in Solana ETF, en in mijn bescheiden bevooroordeelde mening, de #1 waarde toevoegende Bitcoin en crypto toegang provider via zijn geïntegreerde staking oplossingen en aangepaste strategieën optimistisch over Morgan Stanley en Bitwise als een trotse alumnus van beiden