Iată ce ratează majoritatea oamenilor despre motivul pentru care lansarea Bitcoin ETF de către Morgan Stanley este cel mai pozitiv lucru vreodată- 1) înseamnă că piața este MULT mai mare decât anticipau chiar și profesioniștii cripto, mai ales pentru a ajunge la NOI clienți. Este nemaiauzit ca un produs ETF vanilla să fie lansat DOI ANI după ce primul pe piață a asigurat deja tronul lichidității (IAU a încercat faimos un an mai târziu și nu a recuperat niciodată). Acest lucru semnalează că, deși IBIT a fost cel mai rapid ETF din istorie care a atins 80 de miliarde de dolari în AUM (aproximativ o cincime din timpul necesar pentru locul doi VOO), există suficient interes neexploatat, așa cum a fost cercetat și stabilit viabil prin canalele proprietare de bogăție ale MS, încât sunt dispuși să parieze că un produs de brand are viabilitate comercială. Înseamnă că suntem încă atât de devreme 2) înseamnă că Bitcoin este la fel de important "social" la fel de mult cum este "financiar" important ca produs de oferit clienților. Luați în considerare faptul că, pentru a fi "aur digital", practic nu există ETF-uri cu aur de marcă, însă pentru Bitcoin există. Acest lucru se întâmplă pentru că fiecare manager de active știe că a avea un ETF Bitcoin transmite că sunt orientați spre viitor, tineri și puțin îndrăzneți, ceea ce permite țintirea celui mai dificil grup de investitori pe care toată lumea își dorește să-l atingă: UHNW Independent Investors. Morgan Stanley pariază că, chiar dacă ETF-ul lor nu va ajunge la un succes de succes răsunător, există un beneficiu intangibil care le va ajuta să-și construiască influența, mai ales având în vedere atenția lor concentrată pe monetizarea E-Trade și a criptomonedelor prin parteneriate de tranzacționare/tokenizare. Acest lucru devine cu atât mai relevant ca o externalitate pozitivă dacă ajută la recrutarea talentelor de top față de concurenți (nu toate IB-urile sunt la fel!) 3) este, în esență, o mișcare defensivă împotriva dezintermedierii platformei și a pierderii de comisioane. Prin lansarea propriului lor ETF BTC după ce IBIT a consolidat deja lichiditatea, Morgan Stanley recunoaște implicit un adevăr dur: DISTRIBUTION deține clientul, nu superioritatea produsului. Nu vor permite consilierii să apeleze implicit la terți externalizând chiria economică. de aceea, deși la prima vedere această lansare pare irațională dintr-o lentilă pură AUM, este și total inevitabilă din perspectiva ECONOMIEI PLATFORMEI Când mă gândesc la toate aceste trei lucruri, sunt și mai optimist în privința @BitwiseInvest – înseamnă că TAM este mai mare, capitalul social mai important, iar distribuția mai puternică pe măsură ce avantajele platformei, care sunt unic verticalizate pentru cripto, devin și mai proprietare. Nimeni nu înțelege acest lucru și servește consilierii mai bine decât Bitwise, deja liderul în ETF-ul #1 din indicele cripto din SUA, liderul #1 în ETF-ul Solana și, în opinia mea modestă și părtinitoare, furnizorul #1 de acces la Bitcoin și crypto prin soluțiile sale integrate de staking și strategii personalizate Morgan Stanley și Bitwise, un absolvent mândru al ambelor