aqui está o que a maioria das pessoas está a perder sobre porque o lançamento do ETF de Bitcoin pelo Morgan Stanley é a coisa mais otimista de sempre- 1) isso significa que o mercado é MUITO maior do que até mesmo os profissionais de cripto anteciparam, especialmente para alcançar NOVOS clientes. É inaudito que um produto ETF convencional seja lançado DOIS ANOS após o primeiro no mercado já ter garantido o trono da liquidez (o IAU tentou um ano depois e nunca conseguiu alcançar). Isso sinaliza que, apesar do IBIT ser o ETF mais rápido da história a alcançar $80Bn em AUM (aproximadamente 1/5 do tempo que levou para o segundo lugar VOO), há interesse não explorado suficiente, viavelmente pesquisado e determinado através dos canais de riqueza proprietários da MS, que eles estão dispostos a apostar que um produto de marca tem viabilidade comercial. isso significa que ainda estamos muito no início 2) isso significa que o Bitcoin é "socialmente" importante tanto quanto é "financeiramente" importante como produto a oferecer aos clientes. Considere o fato de que, por ser "ouro digital", praticamente não existem ETFs de ouro de marca em existência, no entanto, para o Bitcoin, existe. Isso porque cada gestor de ativos sabe que ter um ETF de Bitcoin comunica que eles estão a pensar no futuro, são jovens e um pouco ousados, permitindo atingir o grupo de investidores mais desafiador que todos querem alcançar: Investidores Independentes UHNW. O Morgan Stanley está a fazer a aposta de que, mesmo que o seu ETF não escale para um sucesso estrondoso, há um benefício intangível que ajudará a construir o seu prestígio, especialmente dado a sua atenção focada em monetizar a E-Trade e cripto através de parcerias de negociação/tokenização. Isso torna-se especialmente mais relevante como uma externalidade positiva se ajudar a recrutar os melhores talentos em comparação com os concorrentes (nem todos os IBs são iguais!) 3) é, na essência, um movimento defensivo contra a desintermediação da plataforma e a fuga de taxas. Ao lançar o seu próprio ETF de BTC depois que o IBIT já consolidou a liquidez, o Morgan Stanley está implicitamente reconhecendo uma dura verdade: A DISTRIBUIÇÃO possui o cliente, não a superioridade do produto. Eles não vão deixar os consultores recorrerem a terceiros ao terceirizar o aluguel econômico. é por isso que, à primeira vista, enquanto este lançamento parece irracional através de uma lente pura de AUM, também é totalmente inevitável através de uma lente de ECONOMIA DE PLATAFORMA quando penso em todas essas três coisas, estou ainda mais otimista sobre @BitwiseInvest- isso significa que o TAM é maior, o capital social é mais importante e a distribuição é mais poderosa à medida que as vantagens da plataforma que são verticalizadas exclusivamente para cripto se tornam ainda mais proprietárias. Ninguém entende isso e serve os consultores melhor do que a Bitwise, já o líder no ETF de índice cripto #1 nos EUA, líder #1 no ETF de Solana, e na minha humilde opinião tendenciosa, o provedor de acesso a Bitcoin e cripto de maior valor agregado através das suas soluções de staking integradas e estratégias personalizadas otimista sobre o Morgan Stanley e a Bitwise como um orgulhoso ex-aluno de ambos