Se, mikä näyttää volatiliteetilta, on yksinkertaisesti markkinoiden uudelleenhinnoittelua tarkoituksella, ei pelolla. Yhdysvaltojen spot BTC -ETF:t näkivät jälleen 175 miljoonan dollarin ulosvirtauksen 24. joulukuuta, jatkaen viiden päivän putkea, kun taas louhintavaikeudet nousivat 0,04 % 148,26 tontiin. Makrotason signaalit pysyvät ristiriitaisina: CNH ylitti hetkellisesti 7,0/USD, PBoC jatkaa moni-CBDC-siltojen tukemista ja Venäjän MOEX/SPB-suunnitelma säätelee kryptokauppaa vuonna 2026. Tänä vuonna pääoma on suosinut sisältöä narratiivin sijaan: RWA +186 %, L1 +80 %, kun taas tekoäly ja meemit laskivat 30 %+. Instituutiot ovat edelleen aktiivisia pinnan alla — BlackRock siirsi ~$230M BTC/ETH:ssä, Maple myönsi $500M DeFi-lainan ja Metaplanet tavoittelee 210k BTC:tä vuoteen 2027 mennessä. Vähemmän jännitystä. Enemmän rakennetta.