Las stablecoins son criticadas por no tener seguro FDIC La respuesta común es: "no lo necesitan." Eso solo es parcialmente cierto. La FDIC resuelve un problema específico para los depósitos bancarios: una desadaptación de liquidez. Los depósitos se pagan bajo demanda, pero los activos del banco no siempre pueden liquidarse rápidamente sin pérdidas El seguro hace dos cosas: • cubre pérdidas • cambia el comportamiento La FDIC es tanto un respaldo de confianza como financiero Hace que "ser el primero en retirar" sea irracional y permite que los depositantes ordinarios confíen en el sistema sin respaldar cada banco. Las stablecoins no tienen la misma diferencia de activos, pero aún necesitan garantías de rescate y un atajo de fideicomiso. ¿Y cómo sería "similar a la FDIC"? En un modelo al estilo GENIUS, las stablecoins están totalmente reservadas, respaldadas por activos líquidos de alta calidad, con reservas segregadas. Así que el backstop trata principalmente de: • certeza de redención bajo estrés • fallo operativo (custodia, fraude, interrupciones) Por eso una capa de garantía similar a la FDIC podría ser más barata y más dirigida ¿Cómo podría funcionar? • fondo de garantía financiado por el emisor (valorado a reservas + riesgo)...