Las stablecoins a menudo se enmarcan como una amenaza a la soberanía monetaria, pero ¿qué pasa si un país ya ha elegido el dólar? En las economías dolarizadas, las stablecoins son una infraestructura atrasada. Esto surgió después de leer sobre Argentina considerando las stablecoins como un mecanismo de dolarización; el artículo lo llama "tetherización." En lugares donde la dolarización ya se tolera (formalmente o en la práctica), las stablecoins no son una nueva decisión monetaria. Son una mejor manera de implementar un resultado que ya ha sido aceptado. Hay muchos comentarios sobre las stablecoins acerca de la sustitución de moneda y la pérdida de control. Ese marco tiene sentido donde los gobiernos están tratando activamente de preservar la soberanía monetaria. Tiene mucho menos sentido donde la elección monetaria ya está resuelta. Eso incluye: • economías formalmente dolarizadas como las Islas Marshall, Ecuador y El Salvador. • países que están efectivamente dolarizados a través del comportamiento y la tolerancia de políticas como Argentina. En esos casos, la pregunta no es si usar el dólar, sino cómo. Y el "cómo" ha sido históricamente malo: • efectivo. • banca corresponsal frágil. • cuentas offshore. Las vías de dólar domésticas son torpes en los EE. UU. y ni hablar de los países que utilizan el dólar sin haber construido sistemas de pago domésticos modernos a su alrededor. Por eso casos como Argentina y las Islas Marshall son interesantes....