تقرير Coinbase يلخص "ما الذي يجب بناؤه في عام 2026". من بينها، أود التركيز على الآلية المسماة "Prop AMMs" التي نمت في سولانا. مثير جدا للاهتمام. سأشرح هذا. Prop AMMsとは? - يدرج نظام RFS لعام 2026 من كوينبيس "ماكينات AMM البديلة للمروحة" ك "هيكل سوق جديد لصواريخ AMM للمروحات يختلف عن AMMs العامة الحالية" - تحديدا، تطور سولانا حول Prop Desk Private AMM (Prop AMM)، وهو AMM داكن لا يمكن الوصول إليه إلا من خلال مجمعات مثل Jupiter - الصيغ والمنطق لتحديد الأسعار خاصة، لتجنب التدفق السام مثل روبوتات MEV أو الروبوتات الآلية وغيرها التدفق السامとは؟ なぜ toxic flow がある? - الشفافية على السلسلة، ومجموعات الذاكرة العامة، ووجود روبوتات المراجحة/MEV ستركز على AMMs التي "تدفقات لا تأكل إلا عندما تتغير الأسعار". في شكل LVR / IL، يكون ال LP مجعدا. لماذا هو مهم؟ - سيكون ذلك مفتاحا لاستعادة ربحية LP وتحقيق بنية تحتية للتداول على السلسلة مع فروقات مشابهة ل CEX ومقاومة MEV. - بدأت وحدات AMM المدعومة بالفعل في تمثل نسبة كبيرة من الحجم في أزواج الطائرات الرئيسية على سولانا، وهيكل السوق يتغير إلى هيكل قائم على فرضية "المجمع + AMM المروحي". هل هو غير سولانا؟ EVMは؟ - الانتشار الواسع لهذا النموذج بشكل أصلي يتركز حاليا على سولانا. - هناك أمثلة على النقل إلى أجهزة افتراضية أخرى، مثل Sui Obric، لكن من الصعب اتخاذ نفس الشكل في EVM بسبب اختلاف هياكل تكلفة الغاز، ونفس المشكلة (التدفق السام / MEV) يتم التعامل معها في هياكل مختلفة مثل "CoW Swap". كيف ستتطور في المستقبل؟ - من المرجح أن يتقدم هيكل سوق سولانا الذي يركز على "المجمع + AMM المدعم" أكثر. - بدلا من نسخ نفس التصميم، من المرجح أن ترى سلاسل أخرى المزيد من أنظمة DEX هجينة تجمع بين عناصر "السيولة الخاصة + المجمع + تصميم الرسوم الواعي ب MEV". - هل تبحث Coinbase عن مشاريع على هذا النحو (خاصة تلك التي تطور هيكل السوق على سلاسل متعددة الأغراض)؟