完全同意。 代幣化解決了代表性問題，而不是市場。我們從無實體化中學到了同樣的教訓。將資產從紙本轉移到數位並不會神奇地創造流動性。市場結構才是關鍵。 當資產能夠在規模上實際滿足參與者時，流動性才會出現。這需要跨場地的互操作性、一致的合規框架、共享的訪問權限，以及不會分散需求的用戶體驗。 現在感覺不同的是焦點的轉變。對話正從「我們可以代幣化什麼」轉向「代幣化資產實際上如何交易、結算和連接」。這種跨資產類型、地理區域和公司的融合是網絡效應開始形成的地方。 這是無華的基礎設施工作，但它是將代幣化從實驗轉變為真正市場的部分。