Naprostý souhlas. Tokenizace řeší reprezentaci, ne trhy. Stejnou lekci jsme se naučili i při dematerializaci. Přesun aktiv z papíru na digitální formát nevytvořil likviditu zázračně. Struktura trhu ano. Likvidita se projevuje, když aktiva skutečně mohou účastníky ve velkém měřítku zaplnit. To vyžaduje interoperabilitu mezi místy provozovny, konzistentní rámce souladu, sdílený přístup a uživatelský zážitek, který nerozděluje poptávku. Co teď působí jinak, je posun zaměření. Diskuse se posouvá od "co můžeme tokenizovat" k "jak se tokenizovaná aktiva skutečně obchodují, clearují a propojují." Právě tato konvergence napříč typy aktiv, geografickými oblastmi a firmami je místem, kde se začínají formovat síťové efekty. To je nenápadná infrastrukturní práce, ale právě ta část proměňuje tokenizaci z experimentu v opravdový trh.