Helt enig. Tokenisering løser representasjon, ikke markeder. Vi lærte den samme leksen med dematerialisering. Å flytte eiendeler fra papir til digitalt skapte ikke magisk likviditet. Markedsstrukturen gjorde det. Likviditet viser seg når eiendeler faktisk kan møte deltakerne i stor skala. Det krever interoperabilitet på tvers av arenaer, konsistente compliance-rammeverk, delt tilgang og en brukeropplevelse som ikke fragmenterer etterspørselen. Det som føles annerledes nå, er skiftet i fokus. Samtalen beveger seg bort fra «hva kan vi tokenisere» til «hvordan handler, clearer og kobler tokeniserte eiendeler seg egentlig». Denne konvergensen på tvers av aktivatyper, geografier og bedrifter er der nettverkseffekter begynner å ta form. Dette er det lite glamorøse infrastrukturarbeidet, men det er delen som gjør tokenisering fra et eksperiment til et reelt marked.