Повністю згоден. Токенізація вирішує питання представництва, а не ринки. Ми засвоїли той самий урок із дематеріалізацією. Переміщення активів з паперу на цифрове не створювало ліквідності чарівним чином. Структура ринку це зробила. Ліквідність з'являється, коли активи можуть реально задовольнити учасників у великому масштабі. Для цього потрібна сумісність між майданчиками, послідовні рамки дотримання вимог, спільний доступ і користувацький досвід, який не фрагментує попит. Що зараз відчувається інакше — це зміна фокусу. Розмова відходить від питання «що ми можемо токенізувати» до «як токенізовані активи насправді торгуються, клірингують і з'єднуються». Саме ця конвергенція між типами активів, географіями та компаніями — ось де починають формуватися мережеві ефекти. Це неприваблива інфраструктурна робота, але саме ця частина перетворює токенізацію з експерименту на справжній ринок.