Totalmente de acuerdo. La tokenización resuelve la representación, no los mercados. Aprendimos la misma lección con la desmaterialización. Mover activos del papel a lo digital no creó liquidez mágicamente. La estructura del mercado sí lo hizo. La liquidez aparece cuando los activos pueden realmente encontrarse con los participantes a gran escala. Eso requiere interoperabilidad entre sedes, marcos de cumplimiento consistentes, acceso compartido y una experiencia de usuario que no fragmente la demanda. Lo que ahora se siente diferente es el cambio de enfoque. La conversación se está alejando de "qué podemos tokenizar" hacia "¿cómo se negocian, compensan y conectan realmente los activos tokenizados?" Esa convergencia entre tipos de activos, geografías y empresas es donde empiezan a formarse los efectos de red. Este es el trabajo de infraestructura poco glamuroso, pero es la parte que convierte la tokenización de un experimento en un mercado real.