Một bản tóm tắt chính sách về sự mở rộng nhiệm vụ:

Tôi đã tham gia một cuộc tranh luận thú vị hôm qua với @M_C_Klein và @jakluge về việc có nên tin tưởng dữ liệu của Nga hay không. Dữ liệu tài khoản vãng lai và thu thuế gần đây đã có sự khác biệt, điều này ít nhất là kỳ lạ. Nếu Trung Quốc thao túng tài khoản vãng lai của mình, như @Brad_Setser đã chỉ ra, thì điều gì ngăn cản Nga?

Đối với tất cả những kẻ gieo rắc nỗi sợ hãi đã nói rằng người nước ngoài sẽ từ bỏ các tài sản dài hạn của Mỹ, điều đó là hoàn toàn sai.

Chủ nghĩa ngoại lệ của Mỹ chưa kết thúc. Thực tế là ngược lại. Dòng vốn nước ngoài vào trái phiếu Kho bạc và cổ phiếu Mỹ đã tăng mạnh trở lại vào tháng 5 sau khi có một chút dòng vốn ra vào tháng 4. Điều này cho thấy sự giảm giá của Đô la xảy ra do thanh khoản hẹp. Thị trường vẫn tin vào khả năng vượt trội của Mỹ...

Nền kinh tế của Trung Quốc không vững chắc như mọi người nghĩ.

Một cái nhìn sâu sắc -- một cái nhìn thực sự sâu sắc mà một số người có thể nói -- vào Báo cáo Khu vực Ngoại thương mới của IMF. Đây là một bước đi đúng hướng, nhưng IMF vẫn đang đánh giá thấp quy mô của những mất cân bằng thương mại toàn cầu và quy mô thặng dư của Trung Quốc. 1/

Thị trường thực sự không nghĩ rằng câu chuyện "đặc biệt" của Mỹ đã kết thúc 👇🏻

Biểu đồ tuyệt vời.

Có rất nhiều niềm vui từ sự đau khổ của người khác ở châu Âu về một cuộc di cư vốn được cho là từ Mỹ. Đây là điều cần lưu ý. Không có cuộc di cư nào cả. Tháng Năm đã chứng kiến dòng vốn nước ngoài vào Mỹ lớn nhất từ trước đến nay. Thị trường thực sự không nghĩ rằng câu chuyện "sự đặc biệt" của Mỹ đã kết thúc...

Khi thời điểm tốt và khẩu vị rủi ro toàn cầu lành mạnh, các nhà đầu tư nước ngoài đổ vào Mỹ (màu xanh) và cư dân Mỹ gửi tiền ra nước ngoài (màu đỏ). Đó chính xác là những gì đã xảy ra vào tháng 5 sau những biến động "Ngày Giải phóng" vào tháng 4. Thị trường có trí nhớ ngắn. Chúng tha thứ và quên đi...