Etter at utenlandske investorer trakk penger ut av USA i april (etter "Liberation Day"-kaoset), registrerte langsiktige porteføljeinnstrømninger sin sterkeste visning noensinne i mai. Det var aldri en trussel mot amerikansk reservevalutastatus, og dollaren er på en stigende - IKKE fallende - bane ...

Hvis Kinas eksport viser en kraftig økning til ett land, kan det være av idiosynkratiske årsaker. Men hvis Kinas eksport stiger til alle slags steder rett etter innføringen av store amerikanske tollsatser, er det et tegn på at Kina prøver å finne nye eksportmarkeder. Det er det som skjer...

Hvis vi legger til denne globale deflasjonsdynamikken til kinesiske varer i sammenheng med handelskrigen med 🇺🇸 konteksten av valutastyrking og fjerning av handelsbarrierer i Argentina, kan det forventes en sterk økning i importen fra Kina i H2 2025.

Jeg skal gjøre en direktesending med @tashecon om Russland-sanksjoner denne fredagen (25. juli) kl. 8 (ET). Tim skapte begrepet "Festning Russland" for mange år siden. Vi får se om han fortsatt tror det fortsatt er en festning. Bildet er fra et toppmøte i Uludag i Tyrkia i 2019.

Kinas vekstmodell er basert på eksport. Amerikanske tollsatser truer nå den vekstmodellen. Kinas svar er enten å omlaste varer til USA via 3.land eller eksportere til nye markeder. Uansett, det rammer profittene til Kinas eksportører og er deflasjonært.

Jeg er helt enig med @robin_j_brooks, og vi har vist dette på @TheEIU i detalj via vår arkimediske handelsindeks. Send meg en DM for mer informasjon.

i forrige uke sanksjonerte EU 105 tankskip for å bringe det totale sanksjonerte antallet sanksjonerte til 440 pluss. I dag la Storbritannia til ytterligere 135 skip på sin liste, så vel som det UAE-baserte datterselskapet til Litasco, knyttet til Lukoil, en av de største oljeeksportørene i Russland og Intershipping Services (flaggregisteret for Gabon og Komorene). Komorenes flaggregisterordninger er ikke spesielt gjennomsiktige. det ser ut til å være utnevnt visemaritime kommissærer for Unionen Komorene andre steder enn India (som er der Intershipping Services baserer sine operasjoner på Komorene). Tilpasningen av EU og Storbritannia tjener bare til å fremheve sanksjonsavvik med USA, som sist iverksatte store tiltak mot Russland i januar, under Biden-administrasjonen. Veldig interessant å se Lukoil målrettet på toppen av Coral Energy. todelingen av et en gang globalt oljemarked fortsetter.

Med andre ord, som jeg har sagt, Kina eksporterer deflasjon til verden på grunn av amerikanske tollsatser og svak intern forbrukeretterspørsel. Land kommer til å devaluere valutaene sine konkurransedyktig, overvinne tariffer. Et "kappløp mot bunnen" i valutakurser som sentralbanker...

Jeg gjør en direktesendt diskusjon med @tashecon om Russland-sanksjoner denne fredagen kl. 8 (ET). Ingen kjenner Russland bedre enn Tim. Tross alt kom han opp med begrepet «Festnings-Russland», som han siden har erstattet med «Ruin-Russland». Substack-lenke nedenfor.

Makro 101 om Kina-tariffer. Hvis Kina ikke omlaster varer til USA, må de eksportere dem til resten av verden (ROW)). Tilgangen på varer til ROW går opp. Siden RAD-etterspørselen er uendret, må prisene falle for å generere etterspørsel. Amerikanske tollsatser er et deflasjonssjokk for Kina og ROW.