Актуальні теми
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
[$8 трильйонів інвестицій у ШІ, розрахунок прибутку не співпадає]
За бумом ШІ ходять чутки, що цифри не співпадають.
Це важка тема для інвесторів, які дивляться на акції технологічних компаній та макросектори.
Генеральний директор IBM оцінює, що інвестиції в дата-центри ШІ становлять 8 трильйонів доларів і попереджають, що це «нерентабельно».
Питання, чи можна порушити цю ідею, буде в центрі уваги в майбутньому.
Давайте 👇 розглянемо ближче
13 годин тому
Генеральний директор IBM фактично робить підрахунки і каже, що це не сходиться. Будівництво та експлуатація AI-центру потужністю 1 гігават коштує близько 80 мільярдів доларів.
Компанії планують приблизно 100 ГВт потужності, що становить 8 трильйонів доларів загалом.
Проблема в тому, що вам потрібно $800 мільярдів прибутку на рік, щоб сплатити відсотки за цим боргом. Це більше, ніж отримує будь-яка технологічна компанія, тому прибуток виглядає неможливим у сучасних економічних умовах.
Він підкреслює реальну проблему, яку легко ігнорувати, коли всі захоплені ШІ.
Ці дата-центри мають короткий термін служби (близько 5 років до того, як чипи стануть застарілими), тобто фактично перебудовуєш їх кожні півдесятиліття.
До того ж, модель монетизації досі не доведена.
Компанії досі не зрозуміли, як отримати достатню цінність від ШІ, щоб виправдати витрати у 8 трильйонів доларів. Попит має бути абсолютно величезним.
Його математика щодо проблеми інтересу надійна, але це не вся історія.
Якщо ШІ дійсно принесе значне зростання продуктивності по всій економіці, прибутки можуть це виправдати.
Деякі інвестори моделюють прибутковість 12-18% від цих речей.
Справжнє питання — чи справді бізнес-модель спрацює, і саме це робить його скептицизм справедливим.
Почнемо з цифр, які є основою.
Вартість будівництва та експлуатації AI-центру потужністю 1 гігават оцінюється приблизно у 80 мільярдів доларів.
Загальна запланована потужність кожної компанії становить близько 100 гігават.
За простим підрахунком, капітальні витрати становлять близько 8 трильйонів доларів.
Це можна розглядати як приблизну оцінку, включаючи електроенергію та землю.
Якщо ви фінансуєте борг у 8 трильйонів доларів, відсоткові платежі будуть значними.
Якщо середня процентна ставка встановлена на рівності 10% на рік, вважається, що лише з виплат відсотків буде потрібно 800 мільярдів доларів річного прибутку.
Це більше, ніж чистий прибуток однієї з найбільших технологічних компаній світу.
Крім того, термін служби чипів на базі ШІ короткий, а дата-центри оновлюються приблизно кожні п'ять років.
Проблема не лише у вартості.
Модель доходу від послуг на основі ШІ ще не закріплена.
На поточному рівні ставок неясно, чи зможе вона отримати достатню кількість продажів і прибутку, щоб виправдати інвестиції у 8 трильйонів доларів.
Якщо попит буде «неймовірно великим», історія зміниться, але залишається питання, чи справді можна це застосувати.
Однак ця оцінка не визначає все.
Якщо ШІ суттєво підвищить загальну економічну продуктивність, знизить витрати та збільшить продажі у широкому спектрі секторів, може настати відданість інвестицій у 8 трильйонів доларів.
Деякі інвестори очікують прибутковість близько 12-18% на рік.
Врешті-решт, ключ у тому, чи справді бізнес-модель працює.
Є три основні моменти.
По-перше, інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту стануть надзвичайно великим тягарем просто через сплату відсотків.
По-друге, обладнання швидко стане застарілим, вимагаючи значних реінвестицій кожні п'ять років.
По-третє, модель доходу та сталість попиту наразі не були повністю підтверджені.
Як макроінвестор, я хотів би звернути увагу на те, як цей бум капіталоінвестицій змінить кредитний цикл і ринок корпоративних облігацій.
Необхідно визначити, «де залишиться кінцевий прибуток», включаючи не лише акції, а й ціни на електроенергію та регуляторні ризики.
Чи вважаєте ви цю інвестицію в AI у $8 трильонів виправданими, чи це нова бульбашка?
10,57K
Найкращі
Рейтинг
Вибране