Antropiska använder Workday. OpenAI använder Slack. Det är otroligt tydligt för alla med lite vett att ingen vibbar kritisk infrastruktur. Det är verkligen den lägsta elbilsaktiviteten du kan göra. Det där björnfallet är dött (för de flesta förnuftiga investerare). MEN, det finns andra. Här är min återstående uppsättning bear-fall för SaaS, stackrankad. Om du ska investera i SaaS bör du vara medveten om allt detta och ha en mycket stark uppfattning om hur påverkande de är och vilken tidsram du tror att de kommer (eller inte kommer) att utspela sig på 1. Plattformsdifferentiering tenderar mot noll, vilket skadar CAC när varje kund/merförsäljning blir en knivstrid med flera konkurrenter. Vi var redan på väg mot att varje plattform erbjöd alla appar, AI gjorde det bara enklare 2. Värdet kommer att tillfalla det agentiska lagret som ligger ovanpå registreringssystemet (SOR). Även med all deras kontext lever en SOR fortfarande i en silo 3. Investerarsentimentet blir en strukturell motvind när intäktskvaliteten/affärsmodellen nedgraderas 4 . AI-infödda startups kommer att leverera enormt värde till bättre priser, och äta upp den ökade LTV från etablerade kunder 5. När agenter gör mer arbete kommer sätesbaserade intäkter att minska. 6. Legacy SaaS kommer att ha svårt att gå från säten till resultat 7. Minskad prissättningskraft på grund av minskad differentiering och låsning tar bort ännu en tillväxthävstång 8. Bruttomarginalerna kommer att försämras eftersom AI-intäkter är strukturellt dyrare, vilket skadar värdestödet i affärsmodellen 9. Minskad organisk trafik på grund av LLM-användning ökar CAC 10. Konkurrensen om knapp AI-talang ökar SBC/opex snabbare än intäkterna när etablerade aktörer kämpar för att behålla A-talanger från AI-infödda företag

@dalibali2 Du måste tro att de på något sätt kan låsa kontexten/behålla datagravitationen för att behålla sin prissättningsmakt. Ej bestämt