Anthropic korzysta z Workday. OpenAI korzysta z Slacka. Dla każdego, kto ma choćby pół mózgu, jest to niezwykle jasne, że nikt nie koduje krytycznej infrastruktury w stylu vibe. To naprawdę najniższa aktywność o wysokiej wartości oczekiwanej, jaką można podjąć. Ten scenariusz niedźwiedzia jest martwy (myślę, że dla większości rozsądnych inwestorów). ALE, są inni. Oto moje pozostałe scenariusze niedźwiedzia dla SaaS, uporządkowane według ważności. Jeśli zamierzasz inwestować w SaaS, powinieneś być świadomy wszystkich tych kwestii i mieć bardzo silne zdanie na temat ich wpływu oraz harmonogramu, w którym myślisz, że się zrealizują (lub nie). 1. Trendy różnicowania platform zmierzają w kierunku zera, co szkodzi CAC, ponieważ każdy klient/upsell staje się walką na noże z wieloma konkurentami. Już wcześniej zmierzaliśmy w kierunku tego, że każda platforma oferuje każdą aplikację, AI tylko to ułatwiło. 2. Wartość będzie gromadzona na warstwie agentów znajdującej się na szczycie systemu rejestru (SOR). Nawet z całym ich kontekstem, SOR wciąż żyje w silosie. 3. Nastroje inwestorów stają się strukturalnym przeciwwiatrem, gdy jakość przychodów/model biznesowy jest obniżana. 4. Startupy oparte na AI dostarczą ogromną wartość w lepszych cenach, zjadając dodatkowy LTV klientów incumbenta. 5. W miarę jak agenci wykonują więcej pracy, przychody oparte na miejscach będą malały. 6. Legacy SaaS będzie miało trudności z przejściem z miejsc na wyniki. 7. Zmniejszona siła cenowa z powodu zmniejszonego różnicowania i lock-inu odbiera kolejny dźwignię wzrostu. 8. Marże brutto będą się pogarszać, ponieważ przychody z AI są strukturalnie droższe, co szkodzi wartości propozycji modelu biznesowego. 9. Zmniejszony ruch organiczny z powodu adopcji LLM zwiększa CAC. 10. Konkurencja o rzadki talent AI zwiększa SBC/opex szybciej niż przychody, gdy incumbenci walczą o zatrzymanie talentu A z firm opartych na AI.

@dalibali2 Musisz wierzyć, że w jakiś sposób mogą zablokować kontekst/utrzymać grawitację danych, aby zachować swoją siłę cenową. TBD