AnthropicはWorkdayを使っています。OpenAIはSlackを使っています。半分でも頭がある人なら、誰も重要なインフラをバイブコーディングしていないことは明らかです。これは本当に最低EVの動作です。その弱気論は(多くの賢明な投資家にとっては)終わったと思います。 しかし、他にも存在します。こちらがSaaSの残った弱いケース、スタックランキングです。SaaSに投資するなら、これらすべてを理解し、どれほど影響力があるか、そしてそれらがどのくらいの期間で実現するか(あるいはしないか)について非常に強い視点を持つべきです 1. プラットフォームの差別化はゼロに向かう傾向があり、顧客やアップセルごとに複数の競合他社とのナイフファイトが生まれ、CACに悪影響が出ます。すでにあらゆるプラットフォームがすべてのアプリを提供する傾向にあり、AIはそれをさらに簡単にしました 2. 価値は記録システム(SOR)の上にあるエージェント層に加算されます。すべての文脈があっても、SORは結局のところサイロに閉じ込められています 3. 収益の質やビジネスモデルが下落し、投資家のセンチメントが構造的な逆風となります 4 .AIネイティブのスタートアップは、既存の顧客の増分LTVを消費し、より良い価格で莫大な価値を提供します 5. エージェントが仕事を増やすほど、議席ベースの収益は減少します。 6. レガシーSaaSは、席から成果への移行に苦労するでしょう 7. 差別化の減少とロックインによる価格力の低下が、さらに一つの成長レバーを奪う 8. AI収益が構造的に高コストになるため、粗利益率は悪化し、ビジネスモデルの価値プロポジションに悪影響を及ぼします 9. LLM導入によるオーガニックトラフィックの減少によるCACの増加 10. 希少なAI人材を巡る競争は、既存企業がAIネイティブ企業からA人材を守ろうと争い、SBC/OPEXを収益よりも速く増加させる

@dalibali2 彼らが何らかの方法でコンテキストをロックし、データの重みを維持できると信じて価格力を保つ必要があります。未定