Förhandsvisning| $SNOW 3Q25: Kortsiktiga motvindar från engångsförekomster, återacceleration förväntas under fjärde Q25 Snowflake Intelligence, Gen2, Snowpark Connect, OpenAI Sedan vår optimistiska prognos om Snowflake i tredje kvartalet 2024 har aktien fördubblats. Om man ser tillbaka på förändringarna under det senaste året har de främsta drivkrafterna varit förändringar i organisationsstruktur och kultur. Även om vi sällan diskuterar organisationsscheman i företagsrapporter, har omvandlingen under VD Sridhar Ramaswamy varit tydlig. Hans ledarskap har infört en fundamentalt annorlunda arbetsmodell jämfört med den tidigare administrationen. Under Frank Slootman delegerades produkt och teknik till Benoit Dageville, medan Frank helt fokuserade på försäljning och struktur. Detta ledde till "top-down"-planering av flera resurskrävande produkter som var svåra att kommersialisera (t.ex. Unistore och Native Apps). Sedan Sridhar tog över har tillvägagångssättet förändrats. Sridhar, som hade både produktexpertis och ett starkt fokus på kommersialisering, etablerade ett "War Room." Han kräver att produkt, teknik och försäljning ska anpassa förväntningarna inom detta krigsrum. Alla produkter måste nu vara kommersialiseringsinriktade – du måste visa förmåga att generera intäkter innan du säkrar personalantal. Detta har lett till en mer aggressiv och effektiv kultur, vilket avsevärt ökar takten i produktiterationen. Snowflakes nya produktlanseringshastighet det senaste året matchar i praktiken de två föregående åren tillsammans. Medarbetarnas effektivitet har förbättrats, och vi förväntar oss att se en mindre personalstyrka framöver. Vi förväntar oss dock att tillväxten detta kvartal kan bli svagare än under de föregående fyra kvartalen. Faktorer som påverkar tillväxten inkluderar Gen2, Snowpark Connect och OpenAI. Dessutom spelar de enstaka migrationerna som registrerades i 2Q25 också en roll. Detaljerad rapport