Podgląd| $SNOW 3Q25: Krótkoterminowe trudności z powodu jednorazowych zdarzeń, oczekiwana re-akceleracja w 4Q25 Snowflake Intelligence, Gen2, Snowpark Connect, OpenAI Od naszej optymistycznej prognozy dotyczącej Snowflake w 3Q24, akcje podwoiły swoją wartość. Patrząc wstecz na zmiany w ciągu ostatniego roku, głównymi czynnikami były zmiany w strukturze organizacyjnej i kulturze. Chociaż rzadko omawiamy schematy organizacyjne w raportach firmowych, transformacja pod przewodnictwem CEO Sridhara Ramaswamy była wyraźna. Jego przywództwo wprowadziło zasadniczo inny model operacyjny w porównaniu do poprzedniej administracji. Pod kierownictwem Franka Slootmana, produkt i inżynieria były delegowane do Benoit Dageville, podczas gdy Frank koncentrował się całkowicie na sprzedaży i strukturze. Doprowadziło to do „planowania odgórnego” kilku zasobochłonnych produktów, które były trudne do skomercjalizowania (np. Unistore i Native Apps). Od momentu przejęcia przez Sridhara, podejście uległo zmianie. Sridhar, posiadający zarówno wiedzę produktową, jak i silne skupienie na komercjalizacji, ustanowił „Pokój Wojenny”. Nakazuje, aby Produkt, Inżynieria i Sprzedaż dostosowały oczekiwania w ramach tego Pokoju Wojennego. Wszystkie produkty muszą teraz być zorientowane na komercjalizację—musisz wykazać zdolność do generowania przychodów przed zabezpieczeniem etatów. To sprzyjało bardziej agresywnej, efektywnej kulturze, znacznie zwiększając tempo iteracji produktów. Nowa prędkość wydania produktów Snowflake w ciągu ostatniego roku skutecznie odpowiada sumie poprzednich dwóch lat. Efektywność pracowników poprawiła się, a my spodziewamy się, że w przyszłości liczba etatów będzie mniejsza. Jednak przewidujemy, że wzrost w tym kwartale może być słabszy niż w poprzednich czterech kwartałach. Czynniki wpływające na wzrost to Gen2, Snowpark Connect i OpenAI. Dodatkowo, jednorazowe migracje zarejestrowane w 2Q25 również odgrywają rolę. Szczegółowy raport