Vista previa| $SNOW 3Q25: Vientos en contra a corto plazo por eventos únicos, se espera una re-aceleración en 4Q25 Snowflake Intelligence, Gen2, Snowpark Connect, OpenAI Desde nuestra llamada alcista sobre Snowflake en 3Q24, la acción se ha duplicado. Mirando hacia atrás en los cambios del último año, los principales impulsores han sido los cambios en la estructura organizativa y la cultura. Aunque rara vez discutimos organigramas en los informes de la empresa, la transformación bajo el CEO Sridhar Ramaswamy ha sido notable. Su liderazgo ha introducido un modelo operativo fundamentalmente diferente en comparación con la administración anterior. Bajo Frank Slootman, el producto y la ingeniería fueron delegados a Benoit Dageville, mientras que Frank se centró completamente en ventas y estructura. Esto llevó a la planificación "de arriba hacia abajo" de varios productos intensivos en recursos que eran difíciles de comercializar (por ejemplo, Unistore y Native Apps). Desde que Sridhar asumió, el enfoque ha cambiado. Sridhar, que posee tanto experiencia en productos como un fuerte enfoque en la comercialización, estableció una "Sala de Guerra". Él exige que Producto, Ingeniería y Ventas alineen expectativas dentro de esta Sala de Guerra. Todos los productos ahora deben estar orientados a la comercialización: debes demostrar la capacidad de generar ingresos antes de asegurar personal. Esto ha fomentado una cultura más agresiva y eficiente, aumentando significativamente el ritmo de iteración de productos. La nueva velocidad de lanzamiento de productos de Snowflake en el último año efectivamente iguala la de los dos años anteriores combinados. La eficiencia de los empleados ha mejorado, y esperamos ver un personal más reducido en el futuro. Sin embargo, anticipamos que el crecimiento de este trimestre puede ser más suave que en los cuatro trimestres anteriores. Los factores que impactan el crecimiento incluyen Gen2, Snowpark Connect y OpenAI. Además, las migraciones únicas registradas en 2Q25 también están desempeñando un papel. Informe detallado