Vista previa| $SNOW 3T25: Vientos en contra a corto plazo por episodios puntuales, se espera reaceleración en el T125 Snowflake Intelligence, Gen2, Snowpark Connect, OpenAI Desde nuestra llamada alcista sobre Snowflake en el tercer trimestre de 2024, la acción se ha duplicado. Mirando atrás a los cambios del último año, los principales motores han sido los cambios en la estructura y cultura organizativa. Aunque rara vez hablamos de diagramas organizacionales en los informes de la empresa, la transformación bajo el CEO Sridhar Ramaswamy ha sido clara. Su liderazgo ha introducido un modelo operativo fundamentalmente diferente en comparación con la administración anterior. Bajo Frank Slootman, el producto y la ingeniería se delegaron a Benoit Dageville, mientras que Frank se centró completamente en ventas y estructura. Esto llevó a la planificación "de arriba hacia abajo" de varios productos intensivos en recursos que eran difíciles de comercializar (por ejemplo, Unistore y Native Apps). Desde que Sridhar asumió el cargo, el enfoque ha cambiado. Sridhar, poseyendo tanto experiencia en productos como un fuerte enfoque en la comercialización, estableció una "Sala de Guerra". Exige que Producto, Ingeniería y Ventas alineen las expectativas dentro de esta Sala de Guerra. Ahora todos los productos deben estar orientados a la comercialización: debes demostrar capacidad para generar ingresos antes de asegurar plantilla. Esto ha fomentado una cultura más agresiva y eficiente, aumentando significativamente el ritmo de iteración del producto. La velocidad de lanzamiento del nuevo producto de Snowflake en el último año iguala efectivamente la suma de los dos años anteriores. La eficiencia de los empleados ha mejorado y esperamos ver una plantilla más reducida en el futuro. Sin embargo, prevemos que el crecimiento de este trimestre pueda ser más débil que en los cuatro trimestres anteriores. Los factores que impactan el crecimiento incluyen Gen2, Snowpark Connect y OpenAI. Además, las migraciones puntuales registradas en el segundo trimestre de 2025 también están influyendo. Informe detallado