Todas as moedas fiduciárias na história eventualmente retornaram ao seu valor intrínseco: zero. Desde o denário romano até o reichsmark da Alemanha de Weimar e o dólar do Zimbábue, os governos consistentemente desvalorizaram suas moedas até a nulidade. Isso não é coincidência—é o resultado inevitável de remover as restrições rígidas à criação de dinheiro. O padrão é sempre idêntico: sucesso inicial à medida que as pessoas confiam na promessa do governo, seguido por uma desvalorização gradual à medida que os políticos descobrem que podem financiar gastos através da expansão monetária em vez da tributação. O Império Romano cortava moedas, os reis medievais misturavam metais comuns com prata, e os bancos centrais modernos simplesmente imprimem dígitos. A tecnologia muda, mas os incentivos permanecem os mesmos. As principais moedas de hoje não são exceção a esta regra—estão simplesmente em diferentes estágios do mesmo processo. O dólar perdeu 96% do seu poder de compra desde 1913, a libra teve um desempenho ainda pior, e os novos experimentos fiduciários estão falhando mais rápido do que nunca. Cada crise provoca mais impressão de dinheiro, acelerando o ciclo de desvalorização. h/t @RonStoeferle @IGWTreport