Meu chefe sempre me diz para pensar em oferta e demanda (copiando @santiagoroel). Então fiz isso hoje e pensei em uma troca interessante. Provavelmente estou errado, mas acho que faz sentido? O GARGALO 🧊 DA ÁGUA Resumo; DR: Os hiperescaladores estão construindo US$ 200 bilhões++ ano em infraestrutura de IA sobre um recurso fisicamente finito que é regido por leis escritas em 1902. A razão de capitalização de mercado entre infraestrutura hídrica e chips de IA é de 100:1. Quando os eleitores percebem que os data centers consomem mais água do que toda a cidade, o martelo político cai sobre isso. A troca: Longo PHO/PHO/ PHO/AWK/$XYL. Catalisador: Negociações no Rio Colorado concluídas em 26 de dezembro I. A CONFIGURAÇÃO: Todo mundo aposta no gargalo errado. O consenso no mercado de infraestrutura de IA tem sido dolorosamente óbvio: semicondutores (já funcionaram 200%+), construção da rede elétrica (já consenso), urânio (subiu 69% no acumulado). Todo mundo está resolvendo eletricidade. Ninguém está resolvendo o que o mercado está faltando: você não pode treinar GPT-5 sem água. Não metaforicamente. Literalmente. Os clusters H100 que geram toda essa "inteligência" produzem tanto calor que o resfriamento evaporativo é a única solução economicamente viável em larga escala. E o resfriamento por evaporação tem um segredo sujo — a água evapora. Sumiu. Para a atmosfera. Para sempre. O mercado está precificando a infraestrutura de IA como se tivéssemos água infinita. Não temos. O abastecimento de água do oeste dos EUA é limitado por uma camada de neve nas Montanhas Rochosas e taxas de recarga de aquíferos que não mudaram desde o Pleistoceno. Enquanto isso, a demanda cresce de forma parabólica. Essa é a troca. II. O MATHINGING MATEMÁTICO: Consumo Direto + Indireto A maioria das análises para em "data centers usam X galões para resfriamento." Esse não é o quadro completo. A fórmula real é: Impacto Total da Água = Resfriamento Direto (On-Site) + Geração Indireta (Off-site) O Direct (Presencial): Instalações modernas de IA: 1,8-12 litros por kWh para resfriamento evaporativo Cluster "típico" em hiperescala: 15 milhões de galões/dia (5,4 bilhões de galões/ano) Equivalência de Água: Igual a 50.000 casas novas O indireto (fora do local) — é isso que todo mundo sente falta: As usinas termoelétricas (carvão, gás, nuclear) que geram a energia base 24/7 para essas instalações usam ~10 vezes mais água do que os próprios sistemas de resfriamento para geração de vapor e resfriamento por condensador. Quando você roda a stack completa: Projeção de Infraestrutura de IA dos EUA para 2030: Consumo total de água: 1,1-1,7 TRILHÃO DE GALÕES POR ANO Contexto: Igual a todos os domicílios da Califórnia juntos Deixe-me repetir. Até 2030, a infraestrutura de IA consumirá a mesma quantidade de água que o uso residencial de todo o estado da Califórnia. A Nvidia pode imprimir mais chips. As concessionárias podem construir mais capacidade de geração. Mas você não pode financiar mais chuva com capital de risco. O fluxo do Rio Colorado é determinado pelo manto de neve das Montanhas Rochosas, e da última vez que verifiquei, não há Série B para o ciclo hidrológico. ...