Șeful meu îmi spune mereu să mă gândesc la cerere și ofertă (punând @santiagoroel în copie). Așa că am făcut asta azi și m-am gândit la o tranzacție interesantă. Probabil greșesc, dar cred că are sens? GÂTUL 🧊 DE STICLĂ AL APEI Pe scurt; DR: Hyperscalerii construiesc infrastructură AI de 200 miliarde + dolari/an peste o resursă fizic finită, guvernată de legi scrise în 1902. Raportul capitalizării de piață dintre infrastructura de apă și cipurile AI este de 100:1. Când alegătorii își dau seama că centrele de date consumă mai multă apă decât întregul lor oraș, lovitura politică cade. Schimbul: Long PHO/PHO/ PHO/AWK/$XYL. Catalizator: Negocierile privind râul Colorado se încheie pe 26 decembrie I. CONTEXTUL: Toată lumea pariază pe un blocaj greșit. Comerțul consens al infrastructurii AI a fost dureros de evident: semiconductori (deja 200%+), dezvoltarea rețelei electrice (deja consensul), uraniu (creștere cu 69% YTD). Toată lumea caută electricitate. Nimeni nu rezolvă ceea ce lipsește pieței: nu poți antrena GPT-5 fără apă. Nu metaforic. La propriu. Clusterele H100 care generează toată această "inteligență" produc atât de multă căldură încât răcirea evaporativă este singura soluție viabilă economic la scară largă. Iar răcirea evaporativă are un secret murdar — apa se evaporă. A dispărut. În atmosferă. Pentru totdeauna. Piața prețuiește infrastructura AI ca și cum am avea apă infinită. Nu avem. Aprovizionarea cu apă din vestul SUA este limitată de stratul de zăpadă din Munții Stâncoși și de ratele de reîncărcare a acviferelor care nu s-au schimbat de la Pleistocen. Între timp, cererea crește parabolic. Acesta este schimbul. II. MAȘINA MATEMATICĂ: Consum direct + indirect Majoritatea analizelor se opresc la "centrele de date folosesc X galoane pentru răcire". Aceasta nu este imaginea completă. Formula propriu-zisă este: Impact total al apei = Răcire directă (la fața locului) + Generare indirectă (în afara sitului) The Direct (On-site): Facilități moderne de AI: 1,8-12 litri pe kWh pentru răcire evaporativă Clusterul hiperscalar "tipic": 15 milioane de galoane/zi (5,4 miliarde galoane/an) Echivalența apei: La fel ca la 50.000 de locuințe noi Indirectul (off-site) — asta este ceea ce le lipsește tuturor: Centralele termoelectrice (cărbune, gaz, nuclear) care generează energia de bază 24/7 pentru aceste facilități folosesc de ~10 ori mai multă apă decât sistemele de răcire în sine pentru generarea aburului și răcirea condensatorului. Când rulezi stack-ul complet: Proiecția infrastructurii AI din SUA pentru 2030: Consum total de apă: 1,1-1,7 TRLIOANE de galoane anual Context: Egal cu toate gospodăriile din California la un loc Permiteți-mi să repet. Până în 2030, infrastructura AI va consuma aceeași cantitate de apă ca utilizarea rezidențială a întregului stat California. Nvidia poate imprima mai multe cipuri. Utilitățile pot construi o capacitate mai mare de generare. Dar nu poți finanța capital de risc pentru mai multe precipitații. Debitul râului Colorado este determinat de stratul de zăpadă din Munții Stâncoși, iar ultima dată când am verificat, nu există Seria B pentru ciclul hidrologic. ...