上司はいつも需要と供給を考えろと言っています(CC@santiagoroel)。そこで今日それをやってみて、面白いトレードについて考えました。たぶん間違っているかもしれませんが、理にかなっていると思います。 水のボトルネック 🧊 要約:要約:ハイパースケーラーは、1902年に制定された法律によって支配される物理的に有限な資源の上に、年間2億ドル+のAIインフラを構築しています。水インフラとAIチップの時価総額比率は100:1です。有権者がデータセンターが自分たちの町全体よりも多くの水を消費していることに気づくと、政治的な厳しい批判が下りました。トレードは、PHO/PHO/PHO/AWK/$XYLロングです。触媒:コロラド川交渉が12月26日に終了 I. セットアップ: みんな間違ったボトルネックに賭けている。AIインフラのコンセンサス取引は痛感するほど明白でした。半導体(すでに200%+稼働)、電力網の建設(すでにコンセンサス)、ウラン(年初来で69%上昇)。みんな電気のことで悩んでいます。市場が欠けている問題を解決しようとしている人はいません。つまり、GPT-5は水なしでは訓練できません。比喩的ではありません。文字通り。これらすべての「知能」を生み出すH100クラスターは膨大な熱を発生させ、蒸発冷却が大規模に経済的に実現可能な唯一の解決策となっています。そして蒸発冷却には汚れた秘密があります――水は蒸発します。行ってしまいました。大気圏に入って。絶えず。 市場はAIインフラの価格を無限の水があるかのように評価しています。私たちはそうは思いません。アメリカ西部の水供給は、ロッキー山脈の積雪と更新世以来変わっていない帯水層の再充填率によって上限に達しています。一方で、需要は放物線的に増加しています。 これが取引です。 II. 数学:直接消費+間接消費 ほとんどの分析は「データセンターは冷却にXガロンを使う」というところで止まっています。それが全てではありません。実際の式は次の通りです: 総水への影響 = 直接冷却(現場内)+ 間接発電(オフサイト) ザ・ダイレクト(現場): 最新のAI設備:蒸発冷却用1.8〜12リットル/kWhです 「典型的」なハイパースケールクラスター:1日あたり1,500万ガロン(年間54億ガロン) 水当量:5万戸の新築住宅と同じ 間接的(オフサイト)— みんなが見逃しているのはこれです: これらの施設の24時間ベースロード電力を供給する火力発電所(石炭、ガス、原子力)は、蒸気発生や凝縮器冷却のために冷却システム本体よりも約10倍の水を使用しています。 フルスタックを実行する場合: 2030年米国AIインフラ予測: 年間総水消費量:1.1兆〜1.7兆ガロン コンテキスト:カリフォルニア州のすべての世帯の合計に相当します もう一度言わせてください。2030年までに、AIインフラはカリフォルニア州全体の住宅用水量と同じ量を消費することになります。 Nvidiaはより多くのチップを印刷できます。電力会社はより多くの発電能力を建設できます。しかし、追加の降雨をVCで資金提供することはできません。コロラド川の流量はロッキー山脈の積雪量によって決まり、私が最後に確認した時点では、水文学サイクルのシリーズBは存在しません。 ...