Dane dotyczące międzynarodowego kapitału skarbowego za wrzesień są już dostępne -- posiadania skarbu Chin pozostały na stałym poziomie podczas danych, które zostały pominięte w czasie zamknięcia. Japonia wzrosła. Wielka Brytania i Francja nieco spadły -- z wzrostem w mniejszych centrach depozytowych UE 1/

Wzrost zagranicznych udziałów w obligacjach skarbowych był całkowicie "prywatny" -- należy jednak zauważyć, że fundusze, które Chiny posiadają u prywatnych kustoszy w Europie, są rejestrowane jako prywatne, więc podział jest niedokładny 2/

Obligacje skarbowe, które Chiny posiadają w amerykańskich kustodiach, wyraźnie są w strukturalnym spadku – więc oszacowanie prawdziwych aktywów Chin wymaga zgadywania dotyczącego ich aktywów w kustodiach poza USA / funduszy przekazanych prywatnym zarządcom 3/

Mam dużą pewność co do korekty Euroclear/ "Belgijskiej" z lat 2010-2016 -- ale od tego czasu wszystkie centra depozytowe są bardzo skorelowane. Nic tak naprawdę nie pomaga w identyfikacji posiadania Chin od tego czasu (tzn. nie mam dużej pewności co do korekty od 17 roku) 4/

jeśli użyję tradycyjnej/prostej belgijskiej korekty, rzeczywiste posiadanie obligacji przez Chiny wzrosło nieco w ciągu ostatnich kilku lat 5/

I jestem pewny, że dodanie Euroclear i Clearstream do Chin nadmiernie dostosowuje -- 6/

Jednocześnie nie mogę wykluczyć hipotezy Alexa Etry, że Chiny kontynuowały dywersyfikację po 2020 roku ... 7/

Co jest jasne? a) Chiny posiadają znacznie więcej krótkoterminowych roszczeń, a b) Chiny korzystają z znacznie większej liczby nieamerykańskich kustoszy, co dodaje niepewności do ich aktywów 8/

Oczywiście @AidData pokazało, że rzeczywiste działania Chin są jeszcze trudniejsze do śledzenia, ponieważ banki państwowe udzielają wielu pożyczek w dolarach za pośrednictwem offshore'owych centrów finansowych ... 9/

@AidData Ostatecznie - chińskie aktywa w USA wydają się być dość stabilne w ciągu ostatnich 5 lat. 10/

@AidData Oficjalne aktywa Japonii w przeciwieństwie do tego wciąż pojawiają się bardzo wyraźnie w danych TIC (a prywatne aktywa Japonii, które skłaniają się ku obligacjom korporacyjnym, są znacznie trudniejsze do zauważenia) 11/11