Réflexion sur l'impact du PIB des plateformes d'innovation Avec la technologie disruptive, vous êtes payé non pas une fois, mais 4 fois : 1 La technologie motive de nouveaux investissements en capital (comme on peut le voir dans ce graphique, et c'est ce que nous vivons actuellement avec les centres de données). Le capital financier qui était inactif achète agressivement des matériaux et de la main-d'œuvre pour construire les fondations technologiques. Quoi que l'on puisse dire de sa sagesse, Meta avait des liquidités, et convertit maintenant cet argent en centres de données. Cela peut avoir un impact macroéconomique même si les rendements sous-jacents de la technologie ne se concrétisent pas. La construction technologique a un rendement macroéconomique positif (bien que ponctuel) même si le ROIC n'est pas meilleur que les canaux concurrents pour le capital. Robert Fogle a soutenu, de manière célèbre, dans "Railroads and American Economic Growth: Essays in Econometric History" que l'importance macroéconomique des chemins de fer n'était pas si grande. En substance, il affirmait que le même capital utilisé pour construire des routes, des canaux et des transports fluviaux aurait produit des réductions de coûts de transport similaires. Cela ignore complètement le fait que l'importance du chemin de fer n'était pas seulement la capacité réalisée, mais que la promesse était suffisante pour attirer le capital financier pour l'investissement. 2 Si la promesse se concrétise, la nouvelle base d'actifs fixes génère des rendements extraordinaires. L'investissement unique en actifs fixes dans le satellite de calcul spatial ou les questions de cette année-là, mais le rendement continu de ce satellite compte tout au long de la vie de l'actif. Le fait que ces jetons puissent améliorer la productivité du travailleur du savoir signifie que le travailleur du savoir (ou son employeur) paiera une part au fournisseur de jetons. Si votre satellite de calcul AI peut générer un million de jetons au cours de sa vie pour chaque dollar de coût du satellite, et que vous pouvez facturer 5 $ par million de jetons (tous à peu près au même taux), alors votre taux de retour pourrait sembler très sain. Le capital afflue dans ces catégories parce que les fournisseurs de capital effectuent ces calculs. Au minimum, vous vous retrouvez avec une économie ayant une base de capital fixe beaucoup plus grande et, compte tenu de taux de retour sains, un meilleur retour sur cette base de capital -- l'impact se cumule. 3 La technologie disruptive transforme souvent l'activité non marchande en activité marchande mesurable. Bien que ce compromis exagère l'impact des technologies d'un point de vue du bien-être humain, il peut être monumentale d'un point de vue comptable du PIB. Il y a une blague économique qui dit que marier votre femme de ménage est catastrophique sur le plan macroéconomique (bien que génial sur le plan microéconomique, ne serait-ce que pour les économies d'impôt). Elle continue de faire le même travail, mais son travail cesse d'être mesuré dans les comptes de revenus du PIB. La technologie disruptive livre souvent la transformation inverse. La facture salariale non rémunérée pour tous nous, conducteurs amateurs aux États-Unis, s'élève à environ 4 trillions de dollars par an ; 13 % du PIB américain (!) ...