Pensando en el impacto del PIB de las Plataformas de Innovación Con la tecnología disruptiva, te pagan no una vez, sino 4 veces: 1 La tecnología motiva nuevos gastos de capital (como se puede ver en este gráfico, y lo que estamos experimentando ahora con los centros de datos). El capital financiero que estaba inactivo compra agresivamente materiales y mano de obra para construir las bases tecnológicas. Diga lo que quiera sobre su sabiduría, pero Meta estaba sentada sobre efectivo, y ahora está convirtiendo ese efectivo en centros de datos. Esto puede ser material macroeconómicamente incluso si los retornos subyacentes de la tecnología no se materializan. La construcción de tecnología tiene un rendimiento macroeconómico positivo (aunque sea único) incluso si el ROIC no es mejor que los canales de capital competidores. Robert Fogle argumentó, famosamente, en Ferrocarriles y Crecimiento Económico Americano: Ensayos en Historia Econométrica que la importancia macroeconómica de los ferrocarriles no era tan grande. Destilado, afirmó que el mismo capital utilizado para construir carreteras, canales y transporte fluvial habría generado reducciones similares en los costos de transporte. Esto ignora por completo el hecho de que la importancia del ferrocarril no era solo la capacidad realizada, sino que la promesa era suficiente para atraer capital financiero para la inversión. 2 Si la promesa se cumple, la nueva base de activos fijos entrega retornos extraordinarios. La inversión única en activos fijos en el satélite de computación espacial o en asuntos de ese año en particular, pero el rendimiento continuo de ese satélite importa a lo largo de toda la vida del activo. Que esos tokens puedan mejorar la productividad del trabajador del conocimiento significa que el trabajador del conocimiento (o su empleador) pagará una parte de vuelta al proveedor de tokens. Si tu satélite de computación AI puede generar un millón de tokens a lo largo de su vida por cada dólar de costo del satélite, y puedes cobrar $5 por millón de tokens (todo aproximadamente a la misma tasa), entonces tu tasa de retorno podría verse muy saludable. El capital está fluyendo hacia estas categorías porque los proveedores de capital están haciendo estos mismos cálculos. Al menos terminas con una economía con una base de capital fijo mucho más grande y, dado tasas de retorno saludables, un mejor retorno sobre esa base de capital: el impacto se compone. 3 La tecnología disruptiva a menudo transfigura la actividad no de mercado en actividad de mercado medible. Aunque este intercambio exagera el impacto de las tecnologías desde una perspectiva de bienestar humano, puede ser monumentalmente importante desde una perspectiva de contabilidad del PIB. Hay un chiste económico que dice que casarse con tu sirvienta es macroeconómicamente catastrófico (aunque microeconómicamente genial, no menos por los ahorros fiscales). Ella sigue haciendo el mismo trabajo, pero su trabajo deja de ser medido en las cuentas de ingresos del PIB. La tecnología disruptiva a menudo entrega la transformación inversa. La factura salarial no pagada para todos nosotros, conductores amateurs en EE. UU., asciende a aproximadamente $4 billones anuales; ¡13% del PIB de EE. UU.! ...