Přemýšlení o dopadu inovačních platforem na HDP S průlomovou technologií dostanete zaplaceno nejen jednou, ale čtyřikrát: 1 Technologie motivuje nové kapitálové výdaje (jak je vidět na tomto grafu a jak nyní zažíváme u datových center). Finanční kapitál, který zůstal nevyužitý, agresivně nakupuje materiál a pracovní sílu k vybudování technologických základů. Říkejte si, co chcete o jeho moudrosti, ale Meta měla hotovost a nyní ji převádí na datová centra. To může být makroekonomicky významné, i když se základní výnosy z technologie neosvědčí. Technologický rozvoj má kladný makroekonomický (byť jednorázovací) výnos, i když ROIC není lepší než konkurenční kanály pro kapitál. Robert Fogle slavně argumentoval v knize Railroads and American Economic Growth: Essays in Econometric History, že makroekonomický význam železnic nebyl tak velký. Shrnul tvrzení, že stejný kapitál použitý na výstavbu silnic, kanálů a říční dopravy by přinesl podobné snížení nákladů na dopravu. To zcela ignoruje fakt, že význam železnice nespočíval jen v realizaci schopnosti, ale v tom, že slib byl dostatečný k přilákání finančního kapitálu pro investice. 2 Pokud se slib naplní, nová základna dlouhodobých aktiv přinese mimořádné výnosy. Jednorázová investice do dlouhodobého aktiva do satelitu založeného na vesmíru nebo je důležitá v daném roce, ale průběžný výnos z tohoto satelitu je důležitý po celou dobu životnosti aktiva. To, že tyto tokeny dokážou zvýšit produktivitu znalostního pracovníka, znamená, že znalostní pracovník (nebo jeho zaměstnavatel) vrátí podíl poskytovateli tokenů. Pokud váš AI výpočetní satelit dokáže během svého života vygenerovat milion tokenů za každý dolar satelitních nákladů a můžete účtovat 5 dolarů za milion tokenů (vše zhruba podle sazby), pak by vaše návratnost mohla vypadat velmi zdravě. Kapitál proudí do těchto kategorií, protože právě tyto výpočty provádějí poskytovatelé kapitálu. Minimálně skončíte s ekonomikou s mnohem větší pevnou kapitálovou základnou a při zdravých výnosech lepší návratnost z této základny kapitálu – dopad se kumuluje. 3 Disruptivní technologie často přeměňují netržní aktivitu na měřitelnou tržní aktivitu. Ačkoliv tento kompromis přeceňuje dopad technologií z hlediska lidského blaha, z pohledu účetnictví HDP může být nesmírně důležitý. Existuje ekonomický vtip, že vzít si služebnou je makroekonomická katastrofa (i když mikroekonomicky narůstá, zejména kvůli daňovým úsporám). Pokračuje ve stejné práci, ale její práce se přestává měřit do účtů příjmů HDP. Disruptivní technologie často přinášejí opačnou transformaci. Nezaplacená mzda pro nás všechny amatérské řidiče v USA činí přibližně 4 biliony dolarů ročně; 13 % HDP USA(!) ...