Denken Sie über die Auswirkungen des BIP von Innovationsplattformen nach Mit disruptiver Technologie wird man nicht nur einmal, sondern viermal bezahlt: 1 Die Technologie motiviert zu neuen Investitionen in Kapital (wie in diesem Diagramm zu sehen ist, und was wir jetzt mit Rechenzentren erleben). Finanzkapital, das untätig war, kauft aggressiv Material und Arbeitskraft, um die technologischen Grundlagen auszubauen. Was auch immer man über die Weisheit davon sagen mag, Meta saß auf Bargeld und wandelt dieses jetzt in Rechenzentren um. Dies kann makroökonomisch bedeutsam sein, selbst wenn die zugrunde liegenden Renditen der Technologie nicht eintreffen. Der Technologiebau hat positive makroökonomische (wenn auch einmalige) Erträge, selbst wenn der ROIC nicht besser ist als konkurrierende Kapitalwege. Robert Fogle argumentierte berühmt in "Railroads and American Economic Growth: Essays in Econometric History", dass die makroökonomische Bedeutung der Eisenbahnen nicht so groß war. Verdichtet behauptete er, dass dasselbe Kapital, das zum Ausbau von Straßen, Kanälen und Flussverkehr verwendet wurde, ähnliche Kostensenkungen im Transportwesen erzielt hätte. Dies ignoriert völlig die Tatsache, dass die Bedeutung der Eisenbahn nicht nur in der realisierten Fähigkeit lag, sondern dass das Versprechen ausreichte, um Finanzkapital für Investitionen anzuziehen. 2 Wenn das Versprechen sich bewahrheitet, liefert die neue Anlagebasis überdurchschnittliche Renditen. Die einmalige Investition in feste Anlagen im Bereich der weltraumbasierten Computer-Satelliten oder Angelegenheiten in diesem bestimmten Jahr, aber die laufende Rendite auf diesem Satelliten ist über die gesamte Lebensdauer des Vermögenswerts von Bedeutung. Dass diese Token in der Lage sind, die Produktivität des Wissensarbeiters zu steigern, bedeutet, dass der Wissensarbeiter (oder sein Arbeitgeber) einen Teil an den Token-Anbieter zurückzahlen wird. Wenn Ihr AI-Computersatellit im Laufe seiner Lebensdauer eine Million Token für jeden Dollar der Satellitenkosten generieren kann und Sie $5 pro Million Token verlangen können (alles ungefähr gleich), dann könnte Ihre Rendite sehr gesund aussehen. Kapital fließt in diese Kategorien, weil Kapitalgeber genau diese Berechnungen anstellen. Mindestens endet man mit einer Wirtschaft, die eine viel größere feste Kapitalbasis hat und, bei gesunden Renditen, eine bessere Rendite auf dieser Kapitalbasis erzielt – die Auswirkungen kumulieren sich. 3 Disruptive Technologie verwandelt oft nicht-marktliche Aktivitäten in messbare Marktaktivitäten. Obwohl dieser Trade-off die Auswirkungen der Technologien aus einer Perspektive des menschlichen Wohlergehens überbewertet, kann er aus einer Perspektive der BIP-Buchhaltung monumentale Bedeutung haben. Es gibt einen wirtschaftlichen Witz, dass die Heiratsanmeldung Ihrer Haushälterin makroökonomisch katastrophal ist (obwohl mikroökonomisch großartig, nicht zuletzt wegen der Steuereinsparungen). Sie macht weiterhin die gleiche Arbeit, aber ihre Arbeit wird nicht mehr in die BIP-Einkommenskonten gemessen. Disruptive Technologie liefert oft die umgekehrte Transformation. Die unbezahlte Lohnrechnung für all unsere Amateurfahrer in den USA beläuft sich auf etwa 4 Billionen Dollar jährlich; 13% des US-BIP(!) ...