Die Risiken der SaaS-Korrektur und der AI-Störung sind vielen Investoren bewusst. Bevor Sie fälschlicherweise zu dem Schluss kommen, dass Ihre Wette sich wenden wird, hier sind einige historische Basisraten, über die man nachdenken sollte: • QuarkXPress war in den 1990er Jahren der Branchenstandard für Desktop-Publishing, wurde jedoch von Adobe InDesign dezimiert, weil es zu langsam innovierte und in seiner Preisgestaltung egoistisch war (klingt wie Adobe heute) • Kodak erfand berühmt die Digitalkamera, konnte jedoch nicht umschwenken (nebenbei bemerkt: Nintendo ist der König des Umschwenkens), weil es seine hochprofitablen Film-Einnahmen nicht kannibalisieren wollte (ging aber 2012 bankrott) • Nokia und BlackBerry erkannten beide nicht, dass das Mobiltelefon zu einer Plattform für Software geworden war, anstatt ein Hardware-Tool für spezifische Aufgaben zu sein, und verloren ihre Dominanz an das iPhone (es dauerte weniger als fünf Jahre) • Yahoo konnte sich nicht an die Suche und algorithmische Werbung anpassen, entschied sich, ein Medienunternehmen zu sein, und dann fraß Google es zum Frühstück • Blockbuster ist der archetypische bärische Basisfall eines Unternehmens, das die Bequemlichkeit des Streamings ignorierte, bis es zu spät war (es hatte sogar die Chance, seinen zukünftigen Störer, Netflix, für einen Appel und ein Ei zu kaufen) und der Rest ist Geschichte.

In fast jedem Fall neigen Unternehmen wie diese dazu, mehrere Jahre nach dem Auftreten der disruptiven Technologie Rekordgewinne zu erzielen. Die daraus resultierende Wirkung ist eine "Wertfalle" für Investoren, die die Cashflows am Ende des Zyklus (Höchstgewinne) fälschlicherweise als langfristige Beständigkeit des Wettbewerbsvorteils analysieren.

Von den wenigen seltenen Unternehmen, die erfolgreich eine Wende schaffen, ist das überwältigende Merkmal der Mut des Managements, "den Status quo" in Frage zu stellen, und die hastige Ausführung, um potenziell ihre aktuellen Cash Cows zu kannibalisieren, um die Wettbewerbsvorteile (Moat) zu verlängern und auszubauen.

Von den wenigen seltenen Unternehmen, die erfolgreich eine Wende schaffen, ist das überwältigende Merkmal der Mut des Managements, "den Status quo" in Frage zu stellen und hastige Maßnahmen zu ergreifen, um möglicherweise ihre aktuellen Cash Cows zu kannibalisieren, um den Wettbewerbsvorteil zu verlängern und auszubauen. Solche Wetten zu finden, ist selten und kommt nicht oft vor. Dieses Spiel ist hart, Leute, und es wird von Jahr zu Jahr härter.