I rischi della correzione SaaS e della disruption AI sono al centro dell'attenzione per molti investitori. Prima di concludere erroneamente che la tua scommessa si riprenderà, ecco alcuni tassi storici da considerare: • QuarkXPress era lo standard del settore per l'editoria desktop negli anni '90, ma è stato decimato da Adobe InDesign perché era lento a innovare e arrogante nei suoi prezzi (sembra Adobe oggi) • Kodak ha famosamente inventato la macchina fotografica digitale ma non è riuscita a pivotare (nota a margine: Nintendo è il re del pivoting) perché non voleva cannibalizzare le sue entrate elevate dai film (ma è fallita nel 2012) • Nokia e BlackBerry non hanno riconosciuto che il telefono cellulare era diventato una piattaforma per il software piuttosto che uno strumento hardware per compiti specifici, perdendo la loro dominanza a favore dell'iPhone (ci sono voluti meno di cinque anni) • Yahoo non è riuscita ad adattarsi alla ricerca e alla pubblicità algoritmica, scegliendo di essere un'azienda media e poi Google l'ha mangiata per colazione • Blockbuster è il caso classico di un'azienda ribassista che ha ignorato la comodità dello streaming fino a quando non è stato troppo tardi (ha persino avuto la possibilità di acquistare il suo futuro disruptor, Netflix, per pochi spiccioli) e il resto è storia.

In quasi tutti i casi, aziende come queste tendono a mantenere profitti record per diversi anni dopo l'apparizione della tecnologia dirompente. L'effetto risultante è una "trappola del valore" per gli investitori che analizzano in modo errato i flussi di cassa in fase avanzata (margini massimi) per la durabilità del vantaggio competitivo a lungo termine.

Tra le poche aziende rare che riescono a riprendersi, la caratteristica predominante è il coraggio della direzione di mettere in discussione "lo status quo" e l'esecuzione affrettata per potenzialmente cannibalizzare i propri attuali "cash cow" per estendere e ampliare i vantaggi competitivi (moat).

Tra le poche aziende rare che riescono a riprendersi, la caratteristica predominante è il coraggio della direzione di mettere in discussione "lo status quo" e l'esecuzione affrettata per potenzialmente cannibalizzare i loro attuali "cash cow" per estendere ed espandere il proprio vantaggio competitivo. Trovare scommesse di questo tipo è raro. Questo gioco è difficile, amici, e diventa sempre più difficile di anno in anno.