Риски коррекции SaaS и разрушения AI находятся на первом месте в умах многих инвесторов. Прежде чем ошибочно заключить, что ваша ставка изменится, вот несколько исторических базовых показателей, над которыми стоит поразмыслить: • QuarkXPress был отраслевым стандартом для настольной публикации в 1990-х, но был уничтожен Adobe InDesign, потому что медлил с инновациями и был эгоистичен в ценообразовании (звучит как Adobe сегодня) • Kodak знаменит тем, что изобрел цифровую камеру, но не смог адаптироваться (к слову: Nintendo — король адаптации), потому что не хотел каннибализировать свои высокомаржинальные доходы от пленки (но обанкротился в 2012 году) • Nokia и BlackBerry не смогли распознать, что мобильный телефон стал платформой для программного обеспечения, а не аппаратным инструментом для конкретных задач, потеряв свое доминирование перед iPhone (это заняло менее пяти лет) • Yahoo не смог адаптироваться к поиску и алгоритмической рекламе, выбрав путь медиа-компании, и тогда Google съел его на завтрак • Blockbuster является квинтэссенцией медвежьего базового случая компании, которая проигнорировала удобство потокового видео, пока не стало слишком поздно (у нее даже был шанс купить своего будущего разрушителя, Netflix, за копейки), и остальное — история.

В почти каждом случае компании, подобные этим, склонны сохранять рекордно высокую прибыль в течение нескольких лет после появления разрушительной технологии. В результате возникает "ловушка ценности" для инвесторов, которые неправильно анализируют денежные потоки в позднем цикле (пиковые маржи) как долговечность долгосрочного конкурентного преимущества.

Из немногих редких компаний, которые успешно меняют ситуацию, подавляющей характеристикой является смелость руководства ставить под сомнение "статус-кво" и стремительное выполнение действий, которые могут потенциально каннибализировать их текущие "дойные коровы", чтобы продлить и расширить конкурентные преимущества (блокировку).

Из немногих редких компаний, которые успешно меняют ситуацию, подавляющей характеристикой является смелость руководства ставить под сомнение "статус-кво" и поспешное выполнение действий, которые могут потенциально каннибализировать их текущие "дойные коровы", чтобы расширить и укрепить свои позиции. Найти такие ставки крайне сложно. Эта игра трудна, друзья, и с каждым годом становится все сложнее.