De SaaS-correctie en de risico's van AI-ontwrichting zijn top of mind voor veel investeerders. Voordat je ten onrechte concludeert dat je inzet zal omdraaien, zijn hier een paar historische basispercentages om over na te denken: • QuarkXPress was de industriestandaard voor desktop publishing in de jaren '90, maar werd verwoest door Adobe InDesign omdat het traag was met innoveren en egotistisch in zijn prijsstelling (klinkt als Adobe vandaag de dag) • Kodak heeft beroemd de digitale camera uitgevonden maar faalde in het maken van een pivot (terzijde: Nintendo is de koning van pivots) omdat het zijn hoge winstmarges op filminkomsten niet wilde kannibaliseren (maar ging failliet in 2012) • Nokia en BlackBerry faalden beiden in het herkennen dat de mobiele telefoon een platform voor software was geworden in plaats van een hardwaretool voor specifieke taken, waardoor ze hun dominantie aan de iPhone verloren (het duurde minder dan vijf jaar) • Yahoo faalde in het aanpassen aan zoekopdrachten en algoritmische advertenties, en koos ervoor een mediabedrijf te zijn, waarna Google het voor zijn kiezen kreeg • Blockbuster is het quintessential bearish basispercentage geval van een bedrijf dat het gemak van streaming negeerde totdat het te laat was (het had zelfs de kans om zijn toekomstige ontwrichter, Netflix, voor een habbekrats te kopen) en de rest is geschiedenis.

In bijna elk geval hebben bedrijven zoals deze de neiging om recordhoge winsten te behouden gedurende meerdere jaren nadat de disruptieve technologie verschijnt. Het resulterende effect is een "waardeval" voor investeerders die late-cyclische kasstromen (piekmarges) verkeerd analyseren voor de duurzaamheid van de lange termijn.

Van de weinige zeldzame bedrijven die succesvol een ommekeer maken, is de overweldigende eigenschap het lef van het management om "de status quo" in vraag te stellen en snel te handelen om mogelijk hun huidige geldkoeien te kannibaliseren om de concurrentievoordelen (moat) uit te breiden en te versterken.

Van de weinige zeldzame bedrijven die succesvol een ommekeer maken, is de overweldigende eigenschap het lef van het management om "de status quo" in vraag te stellen en snel te handelen om mogelijk hun huidige geldkoeien te kannibaliseren om de concurrentiepositie te verlengen en uit te breiden. Het vinden van dergelijke weddenschappen is zeldzaam. Dit spel is moeilijk, mensen, en het wordt elk jaar moeilijker.