كنت محظوظا بما يكفي لأنني قمت بفترتين طويلتين (10 سنوات و5+ سنوات) في "المجمعات"، وأعتقد أن ذلك قدم منظورا قيما عندما يتعلق الأمر بالاستثمار. ومن المثير للاهتمام أن ما أستطيع أن أستخلص منه ما يجعل العمل ناجحا على المدى الطويل نادرا ما تكون محور النقاشات في FinTwit، لذا فكرت أنه قد يكون من المفيد المشاركة. هذه الخطط ستكون ذات صلة أساسية بالمستثمرين في النمو ضمن حدود القيمة السوقية التي تتراوح بين 5-50 مليار دولار، لكنها نأمل أن تنطبق على معظم الشركات وتقييم ما إذا كان ينبغي العمل لديهم/الاستثمار فيها. إليكم أربعة نقاط مستخلصة. أشعر أن لدي ربما 100+ نقطة مستفادة، فإذا كان هناك أشخاص مثل هذا سأشارككم المزيد في وقت لاحق. 1. القيادة هي كل ما يهم في نهاية المطاف، كمستثمر وكموظف، أنت تراهن بشكل أساسي على الفارس. ستكون هناك عدة نقاط في هذه الرحلة حيث سيتعين على الرئيس التنفيذي "المراهنة على العمل". قد يكون ذلك بسبب الضغط التنافسي، أو لأنهم يرون فرصة جذابة تتطلب موارد كبيرة، أو بسبب خطأ وجودي يحتاج إلى إصلاح. هذا السرد لا يصل دائما إلى المستثمرين، لكن تأكد أنه لا يوجد مسار سلس من 2B إلى 5B ثم 10B ثم 50B وما بعده. إذا... هل تثق بالشخص الذي يقود القيادة ليجمع الجنود عندما يحتاج الجميع للتجديف في نفس الاتجاه، أو تموت السرية (أو على الأقل ستسقط بنسبة 50-90٪ إلى الأبد)؟ أعتقد أنه أهم سؤال أن تسأل نفسك إذا كان لديك أفق زمني يتجاوز السنة. 2. تستغرق البذور سنوات لتتكاثر: هناك عدد قليل جدا من الشركات التي ولدت قيمة حقيقية ودائمة من فعل واحد فقط. من الناحية المثالية، تريد عملا تجاريا يزرع فيه القائد بوعي بذور الفصل الثاني أو الثالث. لكن الأهم من ذلك، أن الشركة بحاجة لأن يكون لها الحق في الفوز في الفصل التالي. المقبرة مليئة بالشركات التي شعرت أن لها الحق في عمود جديد، أو حصة أكبر من المحفظة، وما إلى ذلك، لكن إما أ) لم يبنوا الفصل الأول المتين بما يكفي لتمويل الفصل الثاني ب) لم يبنوا صرامة التشغيل من الفصل الأول ليطبق على الفصل الثاني ج) لم يختاروا الفرصة المناسبة للفصل الثاني د) لم ينظر إليهم من قبل عملائهم ك"المالك" المناسب لذلك الفصل الثاني منطقة التركيز. ه) لم يختاروا فصلا ثانيا أكبر من الأول لذا أحب أن أراجع تلك القائمة. - هل هذا العمل هو الأفضل في أول سعي لهم؟ - هل يظهرون تميزا تشغيليا (سأتحدث عن هذا بعد قليل)؟ - ما هو عرضهم التالي؟ - هل هو من حقهم للفوز؟ - هل هي أكبر من فرصتهم الحالية؟ 3. الصبر فضيلة: في كلا الشركتين، كانت هناك سنوات كان فيها الأسهم ثابتا. أحيانا لسنوات. حدث هذا لعدة أسباب. الأول هو أن قاعدة المساهمين لديك تتغير أثناء انتقالك في دورة حياة العمل - من الطرح العام العام إلى النمو السريع (نأمل) إلى الأعمال الأكثر استقرارا التي تقيم بناء على الأرباح. ...