黃金和白銀在這裡對我來說仍然是最有趣的，因為它們有多種獲利方式，並且將是像特朗普明年可能接管美聯儲這樣的重大主題的最清潔受益者。哈塞特在12月被提名將使市場對此更加關注。 黃金仍然或多或少處於整合模式，因此我不會期待很快會有任何火花。如果它能迅速上升到新高，那將是非常看漲的，但這不是我的基本情況。這是一個高時間框架的交易，我願意耐心等待。 白銀在短期內有更多的波動，可能是由於工業需求，因為它在半導體和數據中心建設中被使用。因此，這是對已經緊張的現貨市場的非彈性需求，此外還有投機性流動和人們將其視為黃金的貝塔。 最初我認為特朗普有兩次機會可以接管美聯儲 - 利薇莎·庫克被解雇，然後鮑威爾在他作為主席的任期結束時辭去總督職位。特朗普只需要再獲得1個席位（他已經擁有7個中的3個），擁有7個中的4個他就能控制理事會，這使他能夠重塑地區美聯儲主席，讓他控制整個FOMC。 然而，新的證據顯示，利薇莎·庫克聲稱的兩處房產作為她的主要居所僅出現在一份文件上，這更符合一個誠實的錯誤，因為她在其他地方已經聲明了適當的主要/次要住宅區分。這與普爾特通常過於熱心的行為相吻合。因此，我已經將利薇莎·庫克被解雇的內部機率降低到相當低。 話雖如此，鮑威爾辭職的機率仍然很高。自1950年代以來，沒有任何美聯儲主席在其任期結束後保留其總督職位。鮑威爾最終是一位尊重傳統的制度主義者。他72歲，特朗普肯定會讓他的生活變得痛苦。對他來說，最好是在作為主席的成功任期後騎著夕陽而去。 還有一個很好的論點認為，美聯儲內部日益增長的異議文化是鮑威爾訓練FOMC其他成員更獨立行動的結果，這是一種對抗替代美聯儲主席的方式，並為他最終的離開做準備。 相反的論點是，鮑威爾將美聯儲的獨立性視為神聖不可侵犯，他的席位是最後的抵抗層。這種觀點是有邏輯的，但綜合所有因素，我認為鮑威爾放棄席位的機率在70-80%。 在特朗普接管美聯儲的情況下，這使他能夠大幅降低利率。這將產生許多影響，包括放鬆更廣泛的貨幣條件。它將刺激住房活動和消費者支出。它還將削弱美元。 美聯儲的接管將使政府能夠自由追求其銀行放鬆監管的策略，因為美聯儲是需要對齊的三個主要方之一（另外兩個是FDIC和OCC，特朗普已經控制了這兩個）。這將使政府能夠將國債排除在SLR計算之外，以及許多其他行動（例如減少CET1緩衝、GSIB附加費等），這將釋放銀行業的風險承擔能力。這將使銀行系統能夠吸收持續時間，然後在更廣泛的金融系統中引發更多的風險偏好。 銀行放鬆監管是將較低的短期利率轉化為較低的長期利率的關鍵部分，儘管短期利率大幅下調的通脹影響。 就BTC而言，遺憾的是它已經顯示出它不會成為這一操作的工具。更好的是尊重市場所說的，讓事情發展，而不是急於進入並強迫某些事情。如果它改變性質，並開始對這一論點周圍的數據點做出更好的反應，我會注意到。