黄金和白银在这里对我来说仍然是最有趣的，因为它们有多种获胜方式，并且将是像特朗普明年可能接管美联储这样的重大主题的最清洁受益者。哈塞特在12月被提名将使市场对此更加关注。 黄金仍然或多或少处于整合模式，因此我不期待很快会有任何火花。如果它能迅速上涨到新高，那将是极其看涨的，但这不是我的基本情况。这是一个高时间框架的交易，我愿意耐心等待。 白银在短期内有更多的波动，可能是由于工业需求，因为它在半导体和数据中心建设中被使用。因此，这是一种对已经紧张的现货市场的无弹性需求，此外还有投机性流动和人们将其作为黄金的贝塔进行交易。 最初我认为特朗普有两个机会可以接管美联储——解雇丽莎·库克，然后鲍威尔在他担任主席的任期结束时辞去理事职务。特朗普只需要再获得1个席位（他已经拥有7个中的3个），拥有7个中的4个他就能控制理事会，这有权重塑地区美联储主席，使他能够控制整个联邦公开市场委员会（FOMC）。 然而，新的证据表明，丽莎·库克声称的两个房屋作为她的主要居所仅出现在一份文件上，更符合一个诚实错误的情况，因为她在其他地方声称的主要/次要住宅区分是适当的。这与普尔特通常过于热心的情况相吻合。因此，我将丽莎·库克被解雇的内部概率降低到相当低。 也就是说，鲍威尔辞职的可能性仍然很高。自1950年代以来，没有任何美联储主席在担任主席的任期结束后保留其理事职务。鲍威尔最终是一个尊重传统的制度主义者。他72岁了，特朗普肯定会让他的生活变得痛苦。对他来说，最好是在担任主席的成功任期后骑马离开。 还有一个很好的论点是，美联储内部日益增加的异议文化是鲍威尔训练FOMC其他成员更独立行事的结果，作为对替代美联储主席的免疫方式，并为他最终的离开做准备。 相反的论点是，鲍威尔将美联储的独立性视为神圣不可侵犯，他的席位是最后的抵抗层。这种观点是有逻辑的，但综合所有因素，我认为鲍威尔放弃席位的概率在70-80%。 在特朗普接管美联储的情况下，这将使他能够大幅降低利率。这将产生许多影响，包括放宽更广泛的货币条件。它将刺激住房活动和消费者支出。它还将削弱美元。 美联储的接管将使政府能够自由追求其银行放松监管的战略，因为美联储是需要协调的三个主要方之一（另外两个是FDIC和OCC，特朗普已经控制了这两个）。这将使政府能够将国债排除在SLR计算之外，以及许多其他行动（如减少CET1缓冲、GSIB附加费等），这将释放银行部门的风险承担。这将使银行系统能够吸收久期，从而在更广泛的金融系统中引发更多的风险偏好。 银行放松监管是将较低的短期利率转化为较低的长期利率的关键部分，尽管短期利率大幅下调的通胀影响。 就BTC而言，遗憾的是它已经显示出它不会成为这个游戏的工具。更好的是尊重市场所说的，让事情发展，而不是急于进入并强迫某些事情。如果它改变特性，并开始对围绕这一论点出现的数据点做出更好的反应，我会注意到。