Bu piyasa, marjinal likidite ve risk iştahı ortadan kalktığı için ölü hissettiriyor. Faaliyetlerin durması değil, sermayenin anlatıların peşinden koşmayı bırakması yüzünden. Dikkat düşük, derinlik zayıf ve fiyat etkisi yüksek. Tarihsel olarak, bu tür dağıtım sonrası düşük gürültülü rejim, yanlış fiyatlandırmaların devam ettiği ve temel unsurların sessizce biriktiği ve çoğu katılımcının çekildiği yerdir. Bu aşamalar önemlidir çünkü likidite asla sorunsuz geri dönmez. Görev yeniden dengelemeleri, ETF akışları ve stabilcoin çıkarımı yoluyla adım adım geri geliyor. Bu yüzden fiyat beklenenden daha uzun süre bastırılabilir ve ardından şiddetle yeniden fiyatlandırılabilir. CT boş hissettirirken, sermaye sessizce anlatılar yerine altyapı olarak birikiyor. İşte bu zaman araştırma en yüksek getiriyi sağlar. Sonraki döngü yapısal olur, meme odaklı değil. Finansal sistemler zincire doğru ilerler, düzenlemeler belirsizlikten çerçeveye kayır ve stablecoinler küresel bir uzlaşma katmanı olarak ölçeklenmektedir. Bu bir kripto hikayesi değil, fintech hikayesi. Bu temel katmanın üzerine, 2026'ya ölçeklenen yapay zeka daha büyük modellerden değil, ajanlardan gelecek. Zeka artık darboğaz değil. İdam ise önemlidir. Sermaye dağıtan, portföyleri yeniden dengeleyen, ödemeleri yönlendiren, hazineyi yöneten ve ölçekli olarak bağımsız hareket eden ajanlar üç şeye ihtiyaç duyuyor: bakiye tutmak için cüzdanlar, hesap birimi olarak stabilcoinler ve denetlenebilir programlanabilir mutabakat. Bu da kripto cüzdanlarını ajanlar için yerel hesap soyutlaması, stabilcoinleri ise varsayılan yürütme rayı haline getiriyor. Bu temiz ajanlar + cüzdanlar tezi. Eğer ajanlar ölçeklenirse, cüzdanlar da ölçeklenir. Cüzdanlar ölçeklenirse, zincir içi finans da ölçeklenir. DeFAI yalnızca bu bağlamda mantıklıdır; sinyal veya gösterge paneli olarak değil, cüzdanların içinde yaşayan ve zincir içi ilkel araçlarla sürekli sermayeyi yöneten özerk ajanlar olarak. $Giza / @gizatechxyz tam bu kavşakta yer alır. Base (Base uygulaması dahil) arasında entegre edilmiş canlı bir DeFAI ajanı, Arbitrum ile Pendle ortaklığı, Aave v3 ve Plasma. Piyasa likiditesi çöküşse bile, ALM'i düşük 20M'den yaklaşık 35M'ye yükseldi ve şimdi DeFAI kategorisinin geri kalanından daha fazla sermaye yönetiyor. Temel değerler iyileşirken fiyat yok edildi. Grafik dağılımı değil, yorgunluğu yansıtır. Riskler gerçek. Ajan UX erken durumda, güven modelleri hâlâ oluşuyor ve likidite değişimlerini zamanlamak zor. Ama temeller ölü bir piyasada büyürken dikkat kaybolduğunda, bu zayıflık değildir. Bu da tedarik tükenmezliğidir. İncelme devam ettiğinde ve anlatılar henüz gelmediğinde dipler böyle görünüyor.