2026, herkesin 2025'in olacağını düşündüğü bir uğur olacak. Bitcoin'in yakın zamanda çöküşü, zayıf likidite, Ekim tasfiye olayı ile hızlandırılan ve 4 yıllık döngü inananların satış yapmasıyla daha da desteklendi. Likidite koşulları yavaş yavaş iyileştikçe bu durum tersine dönecek. Sonra gelecek yıl ara seçimlere hazırlanırken politika değişiklikleri olacak ve döngüsel yumuşaklama hızlanacak. Masada Fed'den kaynaklanan olası bilanço genişlemesi, eSLR değişiklikleri, daha fazla faiz indirimi, olası teşvik kontrolleri, konut değişiklikleri vb. var. Eğer Fed bilanço genişlemesi yolunu izlemezsek, özel kredi konusunda bir tür deregülasyon görebiliriz (Bessent bunu 2025 başından beri konuşuyor). Krediler, para yaratmanın bir biçimidir. 2008 öncesinde likidite yaratan özel piyasalara daha çok dayanıyorduk. Her halükarda bakarsanız, Trump ve Bessent'in ara seçimleri kazanmak için tek bir yolu var (ekonomiyi güçlendirmek) ve ellerinde oynamak için birçok araç var. Tüm bunları bir arada birleştirdiğinizde, ayı piyasası değil, yükseliş dolu bir 2026 için bir tarif olur. 4 yıllık döngü bitti.