2026年は、誰もが2025年を予想していた強気相場になるでしょう。 ビットコインの最近の暴落は、10月の清算イベントによって加速された流動性の低下、さらに4年サイクル信奉者の売りがさらに後押ししたことが原因です。流動性状況が徐々に改善すれば、この状況は逆転します。 そして来年は中間選挙に向けて政策がシフトし、景気緩和が加速します。 FRBによるバランスシート拡大の可能性に加え、eSLRの調整、さらなる利下げ、刺激策、住宅変更などが検討されています。 FRBのバランスシート拡大の道を進まなければ、民間信用に関して何らかの形の規制緩和が実現する可能性が高いです(ベッセントは2025年初頭からこの点について語っています)。 ローンはお金を生み出す一形態です。2008年以前は、流動性を生み出すプライベートマーケットにより重きを置いていました。 いずれにせよ、トランプとベッセントには中間選挙で勝つための一つの手(経済を活性化すること)があり、使える多くの手段があります。 これらすべてを組み合わせれば、弱気市場ではなく強気の2026年のレシピとなります。 4年サイクルは終わった。