Marknadsvolatiliteten ökar under ytan: Skillnaden mellan genomsnittlig tvåveckorsvolatilitet för enskilda aktier och Nasdaq 100:s volatilitet är uppe i 20,7 punkter, den högsta sedan 2020. Detta mäter hur mycket enskilda aktier rör sig jämfört med indexet, vilket betyder att ju bredare spridningen är, desto mer extrema rörelser under ytan. Denna spridning har fördubblats under den senaste månaden, nu tre gånger högre än fyrårsgenomsnittet. Dessutom är den 3-månaders implicita volatilitetsmarginalen mellan enskilda aktier och Nasdaq 100 uppe i 18,4 punkter, den högsta på minst 5 år. Som jämförelse låg den förväntade volatiliteten under utförsäljningen i april 2025 på 11,0 punkter. Detta innebär att marknaden prisar in fortsatt stress på enskilda aktier. Trots att marknaden bredare ser lugn ut är volatiliteten allvarlig i många delar av denna marknad.