La volatilità del mercato sta aumentando sotto la superficie: Lo spread tra la volatilità media delle singole azioni a 2 settimane e la volatilità del Nasdaq 100 è arrivato a 20,7 punti, il livello più alto dal 2020. Questo misura quanto si muovono le singole azioni rispetto all'indice, il che significa che più ampio è lo spread, più estremi sono i movimenti sotto la superficie. Questo spread è raddoppiato nell'ultimo mese, ora è 3 volte superiore alla media degli ultimi 4 anni. Inoltre, lo spread di volatilità implicita a 3 mesi tra le singole azioni e il Nasdaq 100 è arrivato a 18,4 punti, il più alto in almeno 5 anni. A titolo di confronto, durante il crollo di aprile 2025, la volatilità attesa era di 11,0 punti. Questo significa che il mercato sta prezzando un continuo stress delle singole azioni. Nonostante il mercato ampio sembri calmo, la volatilità è severa in molte parti di questo mercato.