Markkinoiden volatiliteetti kasvaa pinnan alla: Yksittäisten osakkeiden keskimääräisen kahden viikon volatiliteetin ja Nasdaq 100:n volatiliteetin välinen ero on noussut 20,7 pisteeseen, mikä on korkein sitten vuoden 2020. Tämä mittaa, kuinka paljon yksittäiset osakkeet liikkuvat verrattuna indeksiin, eli mitä leveämpi spread, sitä äärimmäisempiä liikkeet ovat pinnan alla. Tämä ero on kaksinkertaistunut viime kuukauden aikana, nyt kolme kertaa enemmän kuin neljän vuoden keskiarvo. Lisäksi kolmen kuukauden implisiittinen volatiliteettiero yksittäisten osakkeiden ja Nasdaq 100:n välillä on noussut 18,4 pisteeseen, mikä on korkein vähintään viiteen vuoteen. Vertailun vuoksi huhtikuun 2025 myyntiaallossa odotettu volatiliteetti oli 11,0 pistettä. Tämä tarkoittaa, että markkinat hinnoittelevat jatkuvaa yksittäisen osakkeen stressiä. Vaikka laaja markkina näyttää rauhalliselta, volatiliteetti on monilla alueilla vakavaa.