A volatilidade do mercado está crescendo sob a superfície: A diferença entre a volatilidade média de uma única ação em 2 semanas e a volatilidade do Nasdaq 100 subiu para 20,7 pontos, a maior desde 2020. Isso mede quanto ações individuais estão se movendo em relação ao índice, ou seja, quanto maior o spread, mais extremos os movimentos sob a superfície. Esse spread dobrou no último mês, agora 3 vezes maior que a média dos últimos 4 anos. Além disso, a diferença de volatilidade implícita de 3 meses entre ações individuais e o Nasdaq 100 chegou a 18,4 pontos, a maior em pelo menos 5 anos. Em comparação, durante a venda de abril de 2025, a volatilidade esperada ficou em 11,0 pontos. Isso significa que o mercado está precificando o estresse contínuo de uma única ação. Apesar do mercado parecer calmo, a volatilidade é severa em muitas partes desse mercado.