Biến động thị trường đang gia tăng dưới bề mặt: Chênh lệch giữa biến động trung bình của cổ phiếu đơn lẻ trong 2 tuần và biến động của Nasdaq 100 đã lên tới 20,7 điểm, cao nhất kể từ năm 2020. Điều này đo lường mức độ di chuyển của các cổ phiếu riêng lẻ so với chỉ số, có nghĩa là chênh lệch càng rộng, các biến động dưới bề mặt càng cực đoan. Chênh lệch này đã gấp đôi trong tháng qua, hiện cao gấp 3 lần so với mức trung bình 4 năm. Hơn nữa, chênh lệch biến động ngụ ý 3 tháng giữa các cổ phiếu đơn lẻ và Nasdaq 100 đã lên tới 18,4 điểm, cao nhất trong ít nhất 5 năm. So với đó, trong đợt bán tháo tháng 4 năm 2025, biến động dự kiến đứng ở mức 11,0 điểm. Điều này có nghĩa là thị trường đang định giá cho sự căng thẳng tiếp tục của cổ phiếu đơn lẻ. Mặc dù thị trường rộng lớn có vẻ bình tĩnh, nhưng biến động rất nghiêm trọng ở nhiều phần của thị trường này.