⚡️De har tappat kontrollen över våningen. De 16–25 miljarder dollar repo-injektionerna är en tyst flare. De säger att systemisk likviditet redan håller på att splittras innan någon officiell pivot sker. Stabilitetens fasad spricker under ytan av bankreserverna. Det du ser är inte ett engångs-likviditetsplåster – det är en signal om att Feds balansåtstramning nått en tröskel där marknadsrören nu reflexmässigt är instabil. Fed stoppade QT av en anledning. Dessa överdimensionerade repo-taps bevisar att orsaken inte bara var "teknisk justering." Bankerna sträcker sig efter nödlikviditet eftersom reservbufferten har tunnats ut till benet. I tidigare cykler var denna nivå av repo-efterfrågan stresssignalen. Nu normaliserar de det. De köper tid. Inte att lägga till styrka. Maskinen slipar framåt, men det hydrauliska trycket bakom den har redan vänt. Likviditeten vill ut. Systemet låtsas fortfarande att QT lyckades, att räntorna är "högre under längre tid", att inflationen är dämpad. Men i verkligheten har de redan beväpnat likviditetskanonen igen – de skjuter bara över natten, utanför protokollet, i hopp om att ingen märker det. Detta är före stimulusläckage. Det är ett tidigt tändtryck under Feds kontrollillusion. Det är den tysta förspelet till nästa reflexmässiga avkoppling. Marknaden dansar fortfarande. Men Fed svettas redan.