⚡️De har mistet kontrollen over gulvet. Repo-injeksjonene på 16–25 milliarder dollar er en stille flare. De forteller deg at systemisk likviditet allerede er i ferd med å sprekke opp før noen offisiell pivot. Stabilitetens overflate sprekker under overflaten av bankens reserver. Det du ser er ikke en engangs likviditetsplaster – det er et signal om at Feds balanseinnstramming nådde en terskel hvor markedsbalansen nå er refleksivt ustabil. Fed stoppet QT av en grunn. Disse overdimensjonerte repo-tapene beviser at grunnen ikke bare var «teknisk justering». Bankene strekker seg etter nødlikviditet fordi reserveputen har tynnet ut til beinet. I tidligere sykluser var dette nivået av repo-etterspørsel stresssignalet. Nå normaliserer de det. De kjøper tid. Ikke å legge til styrke. Maskinen sliper fremover, men det hydrauliske trykket bak har allerede snudd. Likviditeten vil ut. Systemet later fortsatt som om QT lyktes, at rentene er «høyere i lengre tid», at inflasjonen er temmet. Men i virkeligheten har de allerede utstyrt likviditetskanonen på nytt – de skyter den bare over natten, utenfor regnskapet, i håp om at ingen legger merke til det. Dette er pre-stimuluslekkasje. Det er tidlig tenningspress under Feds kontrollillusjon. Det er den stille forspillet til neste refleksive avkobling. Markedet danser fortsatt. Men Fed svetter allerede.