“Почему Coinbase всегда неправильно понимают или недооценивают на Уолл-стрит?” - Меня сегодня спросили об этом на нашем AMA с аналитиками, и это интересный вопрос. Делюсь своим ответом здесь. Я действительно думаю, что Coinbase немного недопонятая компания. Это классическая дилемма инноватора. С одной стороны, самые умные традиционные финансовые компании все больше принимают криптовалюту. 5 из банков GSIB начинают работать с Coinbase. Многие из крупнейших финансовых учреждений на самом деле нанимают людей из криптоиндустрии (посмотрите LinkedIn). Поскольку появляется ясность в регулировании, мы видим, что ~50% крупных финансовых учреждений действительно принимают это. С другой стороны, другая половина отстает и все еще сопротивляется этому. Я думаю, что некоторые из этих людей просто по своей природе скептически настроены к криптовалюте из-за своих интересов - их карьеры были построены в традиционной финансовой системе. Они скептически настроены, потому что это кажется угрозой; это человеческая природа. Вы не идете в таксомоторные компании и не спрашиваете их, что они думают об Uber. Вы не идете к производителям конных повозок и не спрашиваете их, что они думают об автомобиле. Самые большие разрушительные инновации в мире всегда следовали этой модели. Вы можете посмотреть на Uber, Airbnb, автомобили с автопилотом, принятие ИИ, даже SpaceX против NASA. Криптовалюта напрямую разрушает Уолл-стрит, поэтому логично, что некоторые на Уолл-стрит могут неправильно понимать криптовалюту/Coinbase. Самые умные из них примут это. Отстающие останутся позади. Coinbase и криптовалюта никогда не были в более сильной позиции. Мы показываем отличные результаты последние 3 года, делая то, что обещали. Мы диверсифицировали наши источники дохода. Появляется ясность в регулировании. Все больше и больше финансовых учреждений, правительств и розничных инвесторов входят в эту сферу. Финансовая система проходит через эту огромную трансформацию, и на самом деле нет ни одной компании в мире, которая была бы лучше подготовлена, чтобы помочь сделать это реальностью и извлечь из этого выгоду, чем Coinbase. Инвесторы должны быть ранними и правыми, чтобы генерировать альфу, и Coinbase все еще недооценена. Это еще не консенсусное мнение среди традиционных аналитиков. Я предлагаю смотреть на то, что компания говорит, что она собирается сделать (и на их послужной список выполнения этого), а не на то, сказал ли какой-то аналитик, что они превзошли или не достигли ожиданий. Также наш GAAP чистый доход включает нереализованные прибыли/убытки по криптовалюте, которую мы держим, поэтому полезно также смотреть на скорректированный чистый доход (спойлер: мы были прибыльными в прошлом квартале, даже на падающем рынке - многие заголовки это неправильно поняли). Некоторые основные моменты из нашего недавнего отчета о доходах за Q4 + FY для дополнительного контекста о текущей позиции Coinbase: - Общий объем торгов вырос на 156% по сравнению с прошлым годом, и наша доля на рынке криптоторговли удвоилась в 2025 году - Активы на Coinbase увеличились в 3 раза за последние 3 года - У нас теперь есть 12 продуктов, генерирующих более 100 миллионов долларов дохода на ежегодной основе - Новые исторические максимумы в USDC и Coinbase One Спасибо за вопрос, @CoinbaseDuck!