«Чому Coinbase завжди неправильно розуміється або недооцінюється Волл-стріт?» — Мене сьогодні запитали про це на нашому AMA з аналітиками, і це цікаве питання. Ділюся своєю відповіддю тут. Я вважаю, що Coinbase — це трохи неправильно зрозуміла компанія. Це класична дилема новатора. З одного боку, найрозумніші традиційні фінансові компанії схиляються до криптовалют і приймають його. 5 банків GSIB починають співпрацювати з Coinbase. Багато найбільших фінансових установ фактично наймають криптолюдей (перевірте LinkedIn). Зі зростанням чіткості регуляторного регулювання ми бачимо, що ~50% великих фінансових установ дійсно нахиляються до цього і приймають його. З іншого боку, інша половина застає і все ще чинить опір цьому. Я думаю, що деякі з цих людей просто скептично ставляться до криптовалют через стимули — їхня кар'єра була побудована в традиційній фінансовій системі. Вони скептичні, бо це відчувається як загроза; Це людська природа. Ви не йдете до таксі-компаній і не питаєте, що вони думають про Uber. Ви не йдете до виробників коней і екіпажів і не питаєте, що вони думають про автомобіль. Найбільші руйнівні інновації у світі слідували цій схемі. Можна звернути увагу на Uber, Airbnb, безпілотні автомобілі, впровадження ШІ, навіть SpaceX у порівнянні з NASA. Криптовалюта безпосередньо порушує роботу Волл-стріт, тому логічно, що деякі на Волл-стріт неправильно розуміють криптовалюту/Coinbase. Найрозумніші приймуть це. Відстаючі залишаться позаду. Coinbase і криптовалюта ніколи не були в кращій позиції. Останні 3 роки ми показували чудові результати, роблячи те, що обіцяли. Ми диверсифікували наші джерела доходу. Регуляторна ясність поступово формується. Все більше фінансових установ, урядів і роздрібних інвесторів активно долучаються. Фінансова система переживає масштабну трансформацію, і насправді немає жодної компанії у світі, яка була б краще підготовлена, щоб допомогти втілити це і скористатися цим, ніж Coinbase. Інвестори мають бути ранніми і правильними, щоб генерувати альфу, а Coinbase досі недооцінюється. Це ще не є консенсусною думкою серед традиційних аналітиків. Раджу дивитися на те, що компанія обіцяє робити (і на їхню репутацію виконання цих вимог), а не на те, чи прогнозує модель аналітика, що вони перевершили чи промахнулися. Також наш чистий прибуток за GAAP включає нереалізовані прибутки/збитки на крипті, яку ми тримаємо, тому корисно також звернути увагу на Adj. Net Income (спойлер: минулого кварталу ми були прибутковими, навіть на спаді ринку — багато заголовків помилялися). Деякі основні моменти з наших нещодавніх результатів за четвертий квартал + фінансовий рік для додаткового контексту поточної позиції Coinbase: - Загальний обсяг торгівлі зріс на 156% у річному вимірі, а наша частка ринку криптоторгівлі подвоїлася у 2025 році - Активи на Coinbase зросли у 3 рази за останні 3 роки - Зараз у нас є 12 продуктів, які генерують >100 млн доларів доходу в річному середовищі - Нові історичні максимуми в USDC та Coinbase One Дякую за питання, @CoinbaseDuck!